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domingo, 20 de diciembre de 2015

Hará falta sangre fría


El suelo de corto plazo yo pienso que debe estar formándose en una alta probabilidad en los entornos del 9.200, que es la horizontal punteada naranja. Igualmente los 10.000, línea punteada roja, pasó a ser soporte de corto plazo a ser resistencia de corto plazo.
¿Hasta dónde podría caer el IBEX? Pienso que en el corto plazo, la referencia de los 9.200 es la correcta por ser la más probable, si se pierde, toda la franja verde horizontal sería una excelente oportunidad de compra que no se debería desaprovechar. No creo que la veamos por ahora pero viendo el mal aspecto que ha cogido el SP500 y que tendremos turbulencias post-electorales, cualquier movimiento puede adquirir mayor violencia. No cambia esto mi análisis previo: muy poco probable la pérdida de los 8.740 e "imposible" la de los 8.420.

Lo que es evidente es que aún no se ha hecho suelo de corto plazo. Lo sabemos porque nos falta ver una recuperación más veloz, condición inequívoca para dar por bueno un giro. Además los 10.000 que fueron soporte han actuado como resistencia.
Si viéramos una reacción violenta al alza, quedando un mínimo ascendente, habría que ser ambiciosos en el lado largo. Sin embargo, parece que estamos en una onda B aún que podría extenderse mucho en tiempo, entrar en el 2.016, e incluso desdoblarse en varias sub-ondas con algún nuevo ataque a los 10.000 que lleve a la falsa sensación de que se ha hecho suelo de corto plazo.

El RSI sigue canalizando a la baja, al igual que el MACD no logra cortarse al alza.

Creo que hay motivos para ser prudentes y mantener una predisposición alcista para el largo plazo, siendo conscientes de que ni siquiera hay suelo de medio plazo a la vista, y vigilando el equilibrio de corto plazo, donde aún quedan sustos, tal vez incluso por debajo de los 9.200. Por tanto, según el horizonte y agresividad de cada uno, caben estrategias muy distintas.

Quiero aprovechar para hacer notar dos trabajos que me parecen muy interesantes. Los que me leéis sabéis que soy seguidor de Psico y su blog. En ese blog participan personas que me aportan mucho con sus puntos de vista.
Voy a colgar una gráfica muy sencilla de Juan pero que me parece que tiene mucha relevancia
Salvando las distancias, se podría repetir el pasado: Tendríamos de manera inminente un suelo de corto plazo con un rebote más flojo de lo previsible para mi, y luego un soporte de medio plazo, más abajo de lo que yo contemplo. Pero la estructura a grandes rasgos me parece creíble.

Y, aunque me había pasado desapercibido porque llevo 2 o tres meses con muy poco tiempo para la bolsa, y esto ya lleva una semana colgado, quería recomendar el excelente trabajo de Head (cambia de nick continuamente, creo que ahora es "Doctor Triángulo") colgado en el Blog de Psico:
http://www.labolsadepsico.com/seguimiento-sesion-ibex-11-12-2015/#more-19357
Requiere un estudio muy profundo, seguir la minuciosidad de Head obliga a dedicar tiempo y pasión a la metodología de Neely, pero a grandes rasgos se ve un estudio de largo plazo distinto al que yo vengo siguiendo, con implicaciones más bajistas en el corto plazo:

Aún siendo correcto el análisis de Head (debo serguir estudiándolo), que nadie espere caídas sin retorno o -siendo correcto mi análisis- que nadie espere subidas sin retorno. En ambos casos habrá oportunidades para el que mantenga la sangre fría porque seguiremos con idas y venidas.

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Gracias a todos los que hoy fuisteis a votar, y especialmente a los que os tocó estar en la mesa.

domingo, 13 de diciembre de 2015

13/12 El suelo de corto plazo está más cerca

El 24 de octubre comencé a trabajar con esta hipótesis y se mantiene vigente:

Tendríamos hecha la 1  alcista de una c terminal alcista que en algún momento nos llevará por encima de los 12.000. Y la violenta caída posterior a la onda 1 sólo fue la onda a de bajista 2. Desde entonces estamos haciendo la alcista onda b de la bajista 2 tal como di por corroborado el 12 de noviembre.

Sucede que esta alcista b tiene toda la pinta de ser un ABC o un ABCDE, y una vez agotada su propia sub-onda A alcista, no queda otra que sufrir una B bajista.


Por tiempos esta B ya ha hecho 27 jornadas, que era lo mínimo esperable para que no fuera más breve que la A. Podría alargarse muchísimo más en tiempo, entre 3 veces A y 5 veces A sería lo más común, pero espero que siendo una onda 2 de una terminal, todo vaya más rápido de lo común y no haya que esperar tanto.
Si estamos en una plana común, la B se acabará entre los 9.524 puntos y los 9.264. De ser así, tras la pertinente capitulación, hay que contar con una muy alta probabilidad de vuelta a los 10.632 puntos con una C que hipotéticamente de fin a la b.

El arte aquí es aguantar las ganas y no comprar hasta tener una evidencia de que se ha formado un suelo de corto plazo.
Otro estilo es ir acumulando largos lo más cerca posible de los 9.264, y no cargar largos de más, para que si el derrape del IBEX nos lleva mucho más abajo y estamos apalancados o jugándonos los ahorros al contado, el miedo o un descubierto no nos saque del mercado. La teoría dice que es sumamente improbable un derrape más allá de los 8.740 y es "imposible" la pérdida de los 8.400. Como en bolsa nada es imposible, yo acumularé pero sin riesgo de llegar a la afixia si el precio se fuera a esos infiernos olvidados. Me incomoda más el hueco tremendo que tiene el SP500 por debajo de los 2.000 que el propio IBEX por debajo de los 9.200. Espero que la zona del 2.000 del SP500 sirva para armar un rebote allí que de alas al IBEX aquí.
Yo ya he entrado suave en largo, ahora esperaré una señal que me marque final de onda B para darle fuerte al lado largo y tratar de capturar al menos 1.000 puntos en largo.



lunes, 7 de diciembre de 2015

Bailando en los 10.000

Nada que añadir respecto al último post. Cada vez estoy más convencido de que, con permiso del soporte de los 10.000, se cerrará amtes el gap de abajo que el de arriba (franjas horizontales azules).
Si la caída fue una a de cierta complejidad, lo normal es que la b sea nás lenta y compleja y, por tanto, se descomponga en un ABC o algo más complejo, sin aparente dirección.
Imposible saber si la caída se detendrá en el gap de los 9.700 o si irá hasta 9.500 o tendrá mayor derrape, incluso hasta probar los mínimos del año. Yo haré compras graduales. Tengo bastante confianza en que la b -si fracasa en ir a por el gap de arriba, al menos recupere los 10.600. Pero para eso,  si se está dibujando la b como una ABC, queda mucho tiempo.
Cada vez qué pienso en un abc, al final la figura acaba siendo más compleja. Yo espero que no siga incrementandose la complejidad porque el tiempo juega contra mi hipótesis de largo plazo.

viernes, 27 de noviembre de 2015

Sin cambios

Sigo pensando que el gap de los 9.700 puede cerrarse en cualquier momento, parece que la b es una plana cuya propia sub-onda B exige la pérdida de los 9.760 antes de ir a por los 11.000.
Por tanto, tras cerrarse el gap de los 9.700 y su posible derrape, debería verse un nuevo tramo al alza que duraría unas semanas. Un nuevo ataque a los 11.000 no debe despistarnos de que tiene toda la pinta de que el suelo de medio plazo no está formado aún y que seguimos dentro de la onda bajista 2. Yo haré caja.
El comportamiento apático del mercado encaja con la idea de estar en una onda b, la onda de la duda.

viernes, 13 de noviembre de 2015

12/11 Mercado seco

No tiene ninguna pinta de que se pueda llegar hasta los 11.300 antes del 17 de noviembre y se corrobora lo que llevo pensando semanas: el proceso de suelo de medio plazo no se ha completado. Agotada tanto la presión compradora de medio plazo como el proceso de cierre de cortos de corto plazo, la demanda se ha secado y la situación se deteriora lo suficiente como para ser evidente que no hemos hecho suelo de medio plazo aún.  No sé si haremos nuevos mínimos o si la pérdida de los 9.780 será suficiente para que vuelva a entrar dinero... pero el impulso alcista está agotado y toca corrección.

Pienso que el gap de abajo se va a cerrar antes que el de arriba. Antes de ir a por el gap, la zona de los 10.000 puede marearnos como es tradición.

domingo, 1 de noviembre de 2015

Cuidado con un posible fallo alcista de MACD

En gráfica de velas semanales no hay mucho que comentar respecto a la semana pasada. El MACD semanal sigue tratando de lograr cortarse al alza pero no termina de rematar. Eso es peligroso porque puede darnos un fallo alcista e irse el IBEX abajo de nuevo.

Es lo que -vista la pérdida de fuelle de los últimos días- pienso más probable: Que estemos dentro de una onda 2 de una C terminal, y que dentro de esa onda 2 las caídas fueron una a, y ahora vamos a ver como la b se descompone en ABC o algo más complejo y nos entrega una sub-onda B bajista antes de remontar el vuelo de nuevo. ¿Por qué pienso esto? Por descarte. ¿Hasta dónde puede caer esa B? si es la B de una plana puede caer todo lo que recuperado o casi, y si es B fuerte puede incluso marcar un nuevo mínimo. No se puede saber si es una plana, pero lo menos que se puede esperar en una plana es un retroceso del 61,8% de todo lo recuperado.
¿Puede seguir subiendo esa A? SI y mucho... realmente no tengo constancia de que haya acabado, me baso en la progresiva pérdida de fuerza en velas diarias o inferiores, pero no se ha perdido ningún nivel relevante aún. No me parece conveniente hacer ninguna apuesta fuerte en corto o en largo hasta tener mayor visibilidad.

En gráfica de velas diarias el IBEX va perdiendo fuelle y la necesidad de descarga o saneamiento es evidente. Si descarga los indicadores simplemente con un movimiento lateral, con un mero consumo de tiempo, hay que apostar por nuevas alzas más adelante, pero mi impresión es que va a corregir en cuanto aparezcan las primeras ventas en el SP500, que parecen ya inminentes. Y el problema de una cesión de puntos en la gráfica de corto plazo es que la gráfica de medio plazo volverá a torcerse, y se puede formar una nueva bola de nieve bajista.
Parece que vamos a salir del escenario de pulsión compradora, y que la resolución de la divergencia bajista del histograma nos llevará a probar los 10.000 y posiblemente el gap de los 9.700. De perderse estos soportes, nos alejaríamos creo que irreversiblemente del escenario de suelo de medio plazo en los mínimos de septiembre: se volverían a testear esas zonas de mínimos.

Sigo sin tener un recuento de Elliott, y eso me hace pensar en que estamos en una pauta compleja dentro de la onda 2 de la terminal de largo plazo. Todo se aclarará, pero requiere más tiempo.


Siento no poder ser más claro. Si sirve de algo, aclaro que ya no estoy largo.

miércoles, 28 de octubre de 2015

USA empujando (al menos hasta ahora)

Como USA va empujando hacia arriba,  nuestro IBEX más o menos a duras penas va aguantando el ritmo de la línea alcista discontínua verde que voy siguiendo para diferenciar un escenario de suelo de medio plazo de un escenario de suelo de corto plazo.

No está de más, viendo esa divergencia bajista en el histograma del MACD, anclar las posiciones alcistas en los soportes horizontales que nos van dibujando. He marcado con líneas negras discontínuas lo que a mi juicio son zonas para abandonar el barco si empieza a hacer aguas. El mínimo de hoy para mi es mi nuevo stop.

No todo lo que muestra el MACD es negativo: parece que nos va a entregar un nuevo máximo aunque no lo haya hecho el precio aún. Vamos a ver si el MACD semanal sigue cruzándose al alza y nos llevamos el mini rally al bolsillo.

El IBEX dista mucho de la recuperación que ya se ha visto en el NASDAQ, pero quien sabe si será capaz de dejarnos un dibujo parecido en el MACD, salvando las tremendas distancias y situaciones históricas de cada uno.

Mañana se habrá digerido un poco más la "no noticia" de hoy y habrá que ver si se mantiene el nivel de compras en USA que está sujetando al maltrecho IBEX... maltrecho entre comillas porque ha recuperado en un mes un 13%. Si no descarga en precio, lo hará en tiempo, y será buena señal.
Sigo pensando que la situación es compleja y nada predecible. Pasitos cortos. De momento no asoman las ventas, yo sigo sin fiarme. No me extrañaría nada descubrir que esta subida es tan falsa como son las ondas B... ¡ay! ¡cómo echo de menos la seguridad de tener un buen recuento de Elliott!

lunes, 26 de octubre de 2015

Situación compleja

Tenemos por un lado, para amálisis de largo plazo (velas mensuales y trimestrales) claros signos de agotamiento que como poco marcan lateralidad, aunque yo creo que anticipan futuras caídas de relevancia, por debajo de los mínimos vistos. Pero claro, el largo plazo a mi me queda lejos, está bien como marco, para guardar la perspectiva, pero yo no hago operaciones a meses vista.
Por otro lado, en plazos intermedios (velas semanales), hay signos de recuperación, con espacio para seguir ganando puntos.
Y, sin embargo, en plazos más cortos (velas diarias, y sobre todo 4-horarias), hay connotaciones peligrosas para el lado alcista, parece necesaria una descarga.

¿La descarga va a ser un lateral que consuma tiempo o la descarga va a consumir puntos?

Si la descarga consume puntos, se pondría feo de nuevo todo el panorama porque el medio plazo aún no es consistente.

De las pocas cosas que tengo claras es que conviene tener un stop a mano o no compremeter demasiado la cuenta. Estamos relativamente cerca del techo del canal bajista que sigo en el RSI "dinámico" aplicado a velas diarias:
Y desde luego sería muy mala señal un fallo alcista en el MACD semanal, es decir que haga el ademán de cruzarse al alza y falle en el intento. Son, por lo que he visto, señales muy efectivas:

sábado, 24 de octubre de 2015

Revisión semanal

Continuando la idea de que el IBEX desarrolla una c terminal alcista de largo plazo, estas dos alternativas son las más evidentes:

1º) No hemos acabado la onda 2 en los mínimos de septiembre. Lo mas previsible es que los mínimos de septiembre son el final de una onda a compleja de esa onda 2. Probablemente la primera pata de una plana abc.


2º) Hemos acabado la onda 2 en los mínimos de septiembre, con una onda ilegible y sospechosamente breve incluso para una terminal.


El escenario 2º es muy fácil de evaluar: Aceptando un fallo bajista finalizado el 29 de septiembre y un final de onda 1 en fallo alcista en agosto en la zona de los 11.330, el IBEX debe llegar a la zona de 11.330 antes del 17 de noviembre.
Si no se acepta fallo bajista el 29, sino final en los mínimos globales el día 24, hay que llegar a los 11.330 antes del 9 de noviembre. Y si no se acepta ahí el fallo alcista para la onda 1 en los 11.330, sino que se marca final de la onda 1 en los máximos de julio en 11.612 (también sería fallo alcista en cualquier caso), hay que llegar a ese nivel de 11.612 antes del 1 o del 9 de diciembre, según donde se marque el final ortodoxo de la 2.
Y después de demostrar esa fuerza, debería entregar un nuevo máximo global en toda la pauta, probablemente por encima de los 12.000 y casi seguro que por debajo de los 13.000, para que la onda 3 no fuera mayor que el 62% de la onda 1 y estuviéramos en el escenario más común de una terminal, que es el de la onda 1 extendida.

Bien, ¿y qué se puede esperar del escenario 1?

- No soy capaz de sacar una lectura interna convincente de la onda a. Estoy escamado. Este problema es exactamente el mismo que en el otro escenario en el que no soy capaz de sacar una lectura convincente de la onda 2.
- Suponiendo la formación de un abc para la onda 2, estaríamos en la onda b, que debe ser aún más compleja que la onda a, y consumir al menos el mismo tiempo que la onda a, y posiblemente mucho más, del orden de tres veces.
- La onda b no tiene obligadamente que realizar una subida directa, podría descomponerse en  sub-ondas y amenzar con una intermedia con nuevas caídas, pero finalmente deber recomponerse y típicamente acabar en la zona gris clara, que es realmente extensa, ya que cubre todo tipo de eventualidades, desde una b débil a una b fuerte, desde un b=a en tiempo a una b=7 veces a en tiempo.
- Lo esperable es que acabe dentro o cerca del cuadrado gris más oscuro, tapando ese gap. La franja 10.922-11.319 está ligeramente más oscura porque representa donde debe acabar una plana común. Dentro de esa franja, el cuadrado aún más oscuro representa el marco temporal más típico.
- La diferencia más notable entre este escenario y el anterior es que en este escenario la subida debe ser más lenta (no llegar a los 11.300 antes del 17 de noviembre, la guía en el gráfico es esa alcista verde discontínua) y no ir posteriormente a nuevos máximos sino volver a caer para hacer una c bajista que presumiblemente dará fin a la 2, y entonces ya si tener vía libre para nuevos máximos.
Estoy situado en largo vigilando esta alcista roja, o los 10.229, lo que se pierda antes . Estoy casi seguro de que me van a descabalgar cortándola en algún momento, pero no me atrevo a quedarme posicionado en largo dando más holgura al precio. Para mi son unos largos de mucho riesgo.
Me preocupa las velas en 4 horas que parecen haber marcado de giro o al menos duda. Aún queda una divergencia en el MACD en 4 horas... y aunque no está en el RSI parece que va salir de la sobrecompra, a ver si lo hace consumiendo tiempo y no precio y encadenamos otro empujón arriba. En plazos más largos debería quedar más fuelle, el MACD semanal ya está muy cerca de cortarse al alza. Pero claro, seguirmos bajo un reversal trimestral, MACD mensual cortado a la baja, medias de largo plazo por encima del precio con cruces bajistas, etc.


Si tengo tiempo en el resto del fin de semana, analizaré el SP500 que está muy interesante.

jueves, 22 de octubre de 2015

22/10/2015 Escapa por arriba

Se descongestiona escapando por arriba.
La línea verde marca el ritmo que tiene que llevar para que pensemos por Elliott que abajo hubo un suelo de medio plazo. Tiene hasta el 17 de noviembre para demostrarlo. Va bien, aunque estos días atras parecía que estancaba y perdía fuelle, tiene que dar ahora otro mini rally o será sopechoso. Sabemos que los Hedge Funds siguen en posición compradora. Yo voy con ellos con la nariz tapada, no me gusta la estructura alcista. Es correctiva y se corregirá... pero a saber cuándo. Una vez que empieza aencadenar ondas x la capacidad de pronóstico pierde mucha calidad.
Primera zona a batir son los 10.625. Creo que lo hará. Por encima vía libre hasta el gap. Marca suelo de corto plazo en los 10.000.
Se pueden ir tirando alcistas por debajo y se puede especular al alza.

MACD semanal cerca de cortarse al alza. Anula ciertas divergencias bajistas en plazos más cortos.

Sigo pensando que hay que se muy cautos, pero no conviene ir contracorriente en este juego. Se ha roto una pequeña resistencia, USA manda al alza.

viernes, 16 de octubre de 2015

Creo que la señal de largos será de corto alcance


Siguiendo la idea de ayer, hay que esperar que el IBEX se atragante antes de los 10.231 y desde ahí se podrían probar cortos con un stop ajustadísimo. Lo ideal es ver algún síntoma de giro entre los 10.186 y los 10.231. A esta idea no hay que darle filtro casi. Si se ven los 10.250 es que no estoy en la pista correcta.

Este fin de semana trabajaré un poco más el escenario semanal porque no me gusta todo lo que planteé ayer. Hay una parte del conteo que no me convence. Pero a muy corto plazo yo si voy a intentar estos cortos con un stop barato, sobre todo si la subida es lenta y se da la oportunidad de hacer el lunes. Si hay que hacerla el viernes la haré con menos carga, y siempre se puede añadir la semana que viene si el trade se confirma a mi favor . Me podría estar equivocando, y lo que estoy interpretando como la primera onda bajista de una c, ser simplemente una onda x dentro de una estructura correctiva alcista que aún no ha terminado.

miércoles, 14 de octubre de 2015

Pensando en la piel del oso

Pienso que no hay impulso claro más allá de las caídas de agosto. Los movimientos correctivos generalmente se mueven en canales, así que una forma sencilla de dar con las pista de un conteo convincente es buscar esos canales. En velas diarias he marcado 2 posibles canales, uno horizontal en gris y otro bajista en rojo. Un cuarto punto de tangencia abajo confirmaría el canal gris, dejando un stop muy claro para operativa alcista de corto plazo. El canal rojo es más forzado porque las tangencias no son alternas, lo dejo marcado por ver si más adelante cobra sentido.
Por otra parte, la línea verde marca el ritmo alcista que he exigido en el último post de revisión semanal en el que explicaba que, para establecer que efectivamente tenemos el día 29 un suelo hecho para meses y no para semanas, hay que llegar a los 11.330 antes del 17 de noviembre. Por ahora el ritmo es adecuado. Pero insisto en lo mismo de ayer: sigue vigente un reversal trimestral bajista, un reversal diario, un macd semanal y mensual cortado a la baja... y comienza el macd diario también a estar demasiado cerca de cortarse de nuevo a la baja.

Las franjas azules horizontales son gaps.

Me sigue costando mucho aceptar que toda la caída fue un impulso. Sospecho que la última parte fue un doble abc, un ziz-zag unido a una plana.
Aunque esa x no la puedo leer.

Lo que viene después parece también de naturaleza correctiva. Si el doble abc fue una A, lo siguiente podría ser una B fuerte, pero no estoy convencido de cómo engarzarlo con el resto, tal vez una x que fue una plana en fallo. Para colmo, lo que se está viendo de la caída se ajusta por ahora a un impulso, todavía es pronto para saberlo, pero de verse una c impulsiva completaría un segundo abc. Tal vez el doble abc es la onda 2 que necesito para la terminal de medio plazo y por tanto origen de la onda alcista 3.
La c de un abc con b fuerte lo común es que se acerque al origen de la a, pero sin rebasarlo. Esto son los 9.264 puntos. La franja en la que se puede parar es muy amplia, si no hace fallo de c perforará el gap... y si la c no es débil, llegará hasta los 9.476.
En este caso lo más fácil es seguir el desarrollo interno de la supuesta c, a ver si hay suertecilla y tenemos un impulso en tendencia reconocible, y me puedo porner largo en el corte al alza de su ii-iv interna... Aunque reconozco que esto es anticiparse demasiado, y vender la piel del oso antes de haberlo cazado.
Si la a consumió 8 jornadas, y la b ha consumido  9, la c debe consumir al menos 13 jornadas, y muy probablemente 17. Parecen muchas, pero merece la pena observar, y por el camino -si acaso- titar algún corto.

Conclusiones:


De momento sigo elucubrando. Una caída impulsiva que llegue a la zona que hay por debajo del gap, con una briosa posterior recuperación alcista, me haría pensar en el final de la onda 2 de la terminal que vengo tratando de anticipar... pero para ver eso, si el escenario es correcto, aún quedan al menos 10 días adicionales de onda bajista... no pasa nada por seguir observando y tratando de descifrar mi particular lámina de Rorschard. Seguramente sean más de 10 días, así que paciencia y a vigilar el canal.

Yo aquí debajo veo la piel del oso, a ver si con paciencia consigo cazarla, no hay prisa... sobre todo no hay que vender la piel del oso antes de haberlo cazado.

Martes 13: El reversal de ayer coge carrerilla

La pequeña cesión que estaba esperando va tomando forma. El reversal en velas diarias del lunes ha tenido continuación. La caída va un poco rápida, podría ser una sub-onda "a" de la corrección a la subida, o una onda x quizás, pues va a mayor ritmo que la subida. De hecho el que haya aprovechado el reversal bajista de ayer y la señal de cruce bajista de MACD en velas de 4 horas anticipada por la divergencia bajista del RSI probablemente esté en un buen swing bajista.

No hay que olvidar que seguimos bajo máximos y mínimos decrecientes y con MACD mensual y semanal cortado a la baja y todo el peso de un reversal trimestral.

Una corrección rápida y profunda impedirá que se cruce el MACD semanal al alza. Dejaría un fallo alcista de MACD semanal que puede volver a desatar a los demonios bajistas. Por eso hay que tener cuidado ahora con entrar en largo sin un stop barato, las posibilidades de hacer una mala entrada son aún altas.
En semanal se ve claro que la estructura bajista está vigente. Yo espero que el MACD semanal consiga girarse, pero hay que ser cautos.
Insisto en que hace falta que esta cesión sea un poco más calmada que lo que se ha visto estos dos días. Una vez perdido el tren de largos en los 9.230 ya no hay prisa para subir.

Mientras, me entretengo mirando atentamente este dibujito a ver si me revela algún secreto...
... como miran en el psiquiatra los pobres pacientes esos dibjujitos del test de Rorschach, que sólo son trampas sin respuestas correctas...




lunes, 12 de octubre de 2015

Nuevos vientos: IBEX en revisión semanal

El miércoles 30 de septiembre escribí un post llamado "¿Rebote o suelo?", en el que explicaba que, aunque mi impresión era que estábamos ante un rebote, se podrian establecer unos criterios para detectar algo más serio, en principio un suelo de corto plazo.

Los criterios se han cumplido tanto en el SP500 como en el IBEX. Finalmente añadía: "Aún le quedaría mucho trabajo por delante a ambos índices para sanearse, pero este sería el primer paso que deben dar para que se pueda descartar la idea de un mero rebote. Al menos habrían hecho un suelo de corto plazo, y se podrían establecer metas más exigentes para pensar en un suelo de medio plazo posteriormente."

Yo pensaba en una probabilidad altísima que era un rebote y que nos íbamos al hoyo, y aún colea en mi mente esa idea, me cuesta desembarazarme de la visión bajista. Veo que no tenemos una subida impulsiva en tendencia en el IBEX, pero si los bancos centrales se empeñan en que la bolsa no caiga y el público participa de esta idea, las cotizaciones al alza se pueden prolongar durante mucho más tiempo. Trataré de apartar todo lo que pueda la subjetividad, y vamos a ver qué metas son las exigibles para un suelo de medio plazo para unos meses, que lo distinga de un suelo de corto plazo para unas pocas semanas.


Sigo apoyándome en la idea de largo plazo de que desde los mínimos de 2.012 estamos desarrollando una onda c terminal, probablemente con extensión de primera "1x" en el gráfico bajo estas líneas. Voy a suponer que en los mínimos recientes se finalizó la onda 2.
Tendría alguna variante sobre este esquema, pero a efectos prácticos para los próximos meses es irrelevante. Se ve en gráfica semanal la llamativa brevedad de la onda 2 sobre la onda 1, sólo posible en una pauta terminal.
Para ver en más detalle las últimas vueltas que le he dado a esta idea ver el post "revisión trimestral" del 5 de octubre. Estas vueltas vienen de antiguo ante la imposibilidad de dar con un impulso tendencial desde el 2.012. Para pensar que la onda 2 ha terminado no hay más remedio que trabajar con un abcde, cuya onda e es el triángulo neutral que seguí durante meses. La E del propio triángulo neutral e también fue una corrección compleja rematada en un triángulo no restrictivo, que me hizo perder el hilo en la zona de 11.330, momento del final ortodoxo de la onda 1x.
A posteriori es mucho más fácil ordenar las piezas. Sigo aprendiendo a marchas forzadas. Hace poco me he suscrito a los servicios de forecast de Glenn Neely y son un ayuda para evolucionar, a la vez que observo -con vergonzante y pobre consuelo- como el propio Neely, mi referente en los análisis de Elliott, también sucumbe ante la dificultad de las ondas complejas.
Tras las alzas de esta semana, Neely está mucho más abierto a la posibilidad de ver nuevos máximos en el SP500 antes del cambio de ciclo bajista, lo que me anima a pensar que el IBEX también lo va a lograr con su onda 3 y que mi esquema de c terminal puede ser acertada.  De los tres escenarios que Neely manejaba hace unas semanas, se ha quedado con el que le parecía entonces más improbable: En este escenario aún no estamos en el comienzo de un mercado bajista de largo plazo.
Tampoco se trata de volverse alcista sin preaución alguna, los reversals bajistas trimestrales que he venido señalando siguen vigentes, así como los MACD mensuales cortados a la baja... pero los niveles de cierre de esta semana sin duda invitan al optimismo.
El índice occidental que mejor aspecto técnico presenta desde los mínimos del 2.012 es el MIB italiano, y pese a la tormenta se las ha apañado para mantener una envidiable estructura alcista en términos de análisis de ondas de Elliott, con las posibilidades abiertas a una prometedora doble extensión:
Para más detalles de este recuento ver este post en www.bfractal.com

Bien,  a partir de esta idea de la c terminal del IBEX con onda 1 extendida, podemos exigir los siguientes patrones para la verificación del escenario:

Suponiendo finalizada la onda 2, límites temporales de la onda 3


Al tratarse de una terminal no podemos marcar exigencias temporales muy concretas, pero como marco general, hay que pensar que esta c terminal es parte de un abc  que forma una pauta global, una B de largo plazo, y debe ser proporcionada a la A en tiempo.
 He estado estudiando gráficos de Neely y entiendo que esta exigible proporción temporal de la B respecto a la A es bastante laxa, pero hacia el verano del 2.018 debería estar la c terminal acabada. Voy a establecer como frontera temporal que la B no consuma siete u ocho veces más tiempo que la A, siendo mucho más probable que esta relación no pase de 6, y eso coloca la primavera-verano del 2.017 orientativamente como final probable de la B. Es un rango temporal muy amplio, pero no se puede precisar más.
En cualquier caso, ya se habría consumido el grueso del tiempo disponible de B, de manera que las ondas 3, 4 y 5 tienen que ejecutarse aproximadamente en un plazo de tiempo similar al consumido por la suma temporal de las ondas 1 y 2, o en todo caso inferior. Eso apuntala mi idea del escenario de extensión de onda primera en la terminal, que es el patrón más común, y concuerda con el retrazado de fibonacci del 38% hecho por la onda 2, que es el comportamiento habitual.
En las pautas terminales de extensión de primera, el avance en favor de la tendencia (en este caso alcista) es un tanto lento, pastoso, tirando de bola de cristal cabría pensar que la onda 3 podría alcanzar su cénit en la segunda mitad del 2.016. Estaríamos en un escenario alcista hasta que se alcance un nuevo máximo y comience la onda bajista 4.

Suponiendo finalizada la onda 2, límites de precio de la onda 3


La onda 3 no debe superar el 62% de la onda 1, y dando por finalizada la onda 2, esto supone un límite en la franja 12.500 - 12.900. Depende de si utilizamos para el cálculo el máximo global de la onda 1, en los 11.885 o el final ortodoxo de la onda 1, algo inferior.
Por otra parte, aunque he oído sobre algún recuento que lo admite, yo no conozco casos en los que la onda 3 no consiga un nuevo máximo global para la pauta, esto la coloca por encima de los 11.885 en una altísima probabilidad, y desde luego arruinaría este escenario si no llega a la zona de los 11.330.
Por último, hay que recordar, que si estamos haciendo una plana de largo plazo como yo creo, hay un objetivo pendiente para la onda B en la zona de 12.500. Este objetivo se podría lograr con la onda 5, pero también pudiera ser alcanzado por la onda 3.


¿Realmente la onda 2 ha acabado?


Eso parece por la reacción veloz del precio al alza. Me ha sorprendido por escueta y rara. Se ha marcado suelo en el retrazado del 38% de la onda 1, y ese es el nivel de libro para la onda 2 en una terminal de extensión de primera, aunque es aceptable hasta un 62%. Pero no es tan fácil determinar cuál es el grado de la pauta que acabó a finales de septiembre. Podría haber sido la onda 2 o sólo una parte de la onda 2.
Me gustaría tener claro un recuento para la onda 2.
Por una lado está el recuento de Psico, que ha funcionado muy bien, pero a mi no me sirve para una onda 2 que debe ser correctiva. Como mucho me podría servir para la onda A de un ziz-zag, así que no estaría la onda 2 completa. Esta sería su idea:
Si sobrepasa la zona de los 10.700 hay que descartar la posibilidad de un ziz-zag en formación para la onda 2, ya que la onda B de un ziz-zag no corrige en más de un 62% a la onda A. Recordemos que la única corrección que puede empezar por un 1-2-3-4-5 es un ziz-zag, o na corrección más compleja como un triángulo que empiece su onda A como un ziz-zag.
Yo parto de que la onda 1 acabó en la zona de los 11.300, con lo que para adoptar este recuento de las 5 ondas en impulso tendencial, tendría que hacer una pequeña variante en el inicio y sobre todo pensar que la onda 2 no ha acabado, sino que el suelo es de relativo corto plazo, ya que lo que ha terminado es sólo una onda A:
Y en este caso, la zona que no debe ser batida por el final de la onda B serían los 10.534. La onda B, si realmente estuviéramos ante un ziz-zag, debería tener vida como poco hasta el 17 de noviembre, pero más probablemente extendiéndose más allá de febrero de 2.016, generando un insufrible lateral 9.200-10.550.
No me gusta mucho esta idea porque no soy capaz de leer la onda ii y porque me parece muy lenta la pauta para ser una onda A... y concretamente, me parece muy extensa la onda iv en proporción a la iii. Hay una relación de 1:6 en tiempo, y eso es más propio de una B respecto a una A. Sólo retomaré esta idea si efectivamente nos encajonamos unas cuantas semanas o unos pocos meses en un lateral 9.200-10.550.

Por otra parte, no tengo un recuento alternativo que me convenza.

La única forma de saber que ha acabado la pauta completa es que ver que se retrocede en menos tiempo que lo que tardó en formarse. Si no superamos al menos la zona de los 11.300 antes del 17 de noviembre hay que pensar que la onda 2 sigue desarrollándose. Sería la señal que marque la diferencia entre un suelo de corto plazo y un suelo de medio plazo.

Ante esta dificultad para establecer pronósticos fiables, no me queda más remedio que quedar a la espera y seguir observando. Como decía en el último post habrá que observar el próximo recorte, ver su profundidad y velocidad para sacar conclusiones.

Conclusiones


Para pensar  que la onda 2 ha terminado deberíamos superar la zona de los 11.300 antes del 17 de noviembre. Eso me haría pensar que hemos cerrado el capítulo bajista y hay que mirar hacia los 12.500, donde hay un objetivo pendiente de largo plazo. Al tratarse de una pauta terminal, la capacidad predictiva probablemente siga siendo bastante limitada: nos estaremos moviendo con pautas complejas y contínuas idas y venidas, pero llegados a los 11.300 hay que tener paciencia y mantener predisposición alcista.
Si por el contrario, no llegamos a esta zona antes del 17 de noviembre, especialmente si no rompemos la zona de los 10.550, es muy posible que estemos en un lateral que se extienda en el tiempo contenido en el rango 9.200-10.550, con un un muy alto riesgo una vez concluido el lateral, no antes del 17 de noviembre, de ver otro segmento bajista proporcional a las caídas de agosto, que presumiblemente daría final a la onda 2. A la conclusión de la onda 2, habría que trabajar con decisión el lado largo, la recompensa sería notable.

miércoles, 7 de octubre de 2015

Doji y expulsión

El mercado siempre te pone en tu lugar y a mi me ha expulsado del lado corto del IBEX. Mantengo el corto en el SP500 por disciplina hasta un tick por encima de los máximos del 17 de septiembre, que en el futuro de diciembre serían los 2.012 puntos, pero confieso que ya sin convicción.

En el IBEX, por su velocidad, se está marcando que se ha hecho un suelo, si el SP500 también confirma, pocas dudas quedarán. La zona de los 9.250 me parecía muy relevante y así ha sido, apunta mucho más a suelo que a rebote. El IBEX ha recuperado los 10.150 más rápido que el tiempo que dedicó a su caída, si entendemos que que la caída de manera ortodoxa acabo el 29 de septiembre. Eso significa que una pauta acabó abajo, sea del grado que sea.
El problema es que ponerse ahora en largo, con el tren marcha no es fácil. Quizás los más valientes lo podrían hacer con una pequeña cantidad, pero yo no me lanzo porque los stop que considero adecuados están ya muy lejos: sería la alcista de la gráfica bajo estas líneas, o un stop dinámico creciente del retroceso 61,8% de la última onda de corto plazo, ahora en los 9.757.
Yo prefiero esperar al siguiente retroceso y evaluarlo. Un retroceso lento en comparación a la subida y no tan profundo como para que no sea más del 62%, pero próximo a ese 62% o que nos acerque a los niveles de stop,  sería la situación óptima para intentar largos. Probablemente no será fácil, pero no me gusta perseguir el precio. Una caída muy brusca, más rápida que la subida, para mi no sería oportunidad clara de entrar en largo... aún así lo intentaría bajo ciertas condiciones que comento al final del post, por si fuera la A de la corrección.

Además, la subida no me ha parecido un impulso en tendencia, pese a que ha entregado una extensión superior al 161,8% respecto al primer tramo nacido el 29. No me fío... ya véis que soy terco.
Los que me leéis habitualmente seguramente también leéis a Psico, y conoceréis que él trabaja esta lectura y le está yendo muy bien:
Pese a que mi lectura es completamente distinta, coincidimos en que el mínimo del 24 probablemente no finalizó la pauta, sino que lo hizo en el día 29.
Lo que ha nacido desde el 29, para mi también está en duda, lo que es una razón más para quedarme fuera y observar. Voy a marcarlo provisionalmente como un impulso, pero tengo mis reservas. En gráfica minutera parece un movimiento correctivo y pudiera ser un impulso terminal

Insisto en que es importante ver qué hace el precio en los próximos días, si rompe con fuerza los 10.625 y se viene abajo con brusquedad, me dará mala espina. Pero si llega, y corrige suave en comparación a la subida, lo consideraré como una invitación a subirme al carro. Y siempre mirando el SP500 y su nivel de futuro en los 2.012 puntos. Ojo si el IBEX no puede con la zona de los 10.625... pudiera ser que me hubiera equivocado en la zona de stop de cortos pero no en la lectura general de la situación.

Bajo estás líneas, en este gráfico se ve la vela de hoy, un doji, que por si mismo no tiene verdaderas implicaciones. Sólo una potente vela bajista mañana le daría un significado probable de giro formando una estrella del atardecer... según Bullkowski un 71% de efectividad.

El MACD en diario ya está sanamente cortado al alza y busca la zona 0. El estocástico ha entrado en zona de saturación, pero recordemos que puede estar ahí mucho tiempo si la tendencia es fuerte.

Al SP500 le queda un último empujoncito para confirmar que hizo un suelo sólido. Debajo de estas líneas la gráfica de contado, que para quedar bonita de verdad para los alcistas exige un 2.021 antes de que acabe la semana. Equivale a los 2.012 del futuro que he mencionado otras veces.
Si estamos ante el inicio de un nuevo impulso, debemos ver acabar la primera sub-onda por encima de los 2.021 del contado. Y ya trataré de entrar en el retroceso en largo. Mientras, mantengo los cortos en este índice agarrado a un clavo ardiendo.

Cómo me duele haberme equivocado, esto no es fácil.

¿Cuál sería la forma de entrar en largo?


Primero voy a esperar a que el SP500 confirme mi error. Después, cuando toque, llegará un retroceso. Para poder subir al tren de los largos, conviene una descarga de los indicadores horarios y de 240 minutos (¿cuatri-horarios?), y que permita poner un un stop barato desde la entrada hasta el nivel de retroceso del 62% de toda la subida. Mi también admirado Montecristo me enseñó que la forma más segura de entrar a por la segunda alcista es esperar un retroceso del 50%, observar en la zona del 50% de retroceso una vela de rechazo, idelamente si coincide con zona de soporte por volumen, entrar y colocarse stop un poco por debajo del 62%. A ver si me la ponen en bandeja, no suele pasar.

... Expulsión... (Masaccio, siglo XV)

martes, 6 de octubre de 2015

Peonza: cara o cruz... con stop

 SP500


En el análisis de velas japonesas, una peonza o Spinning Top no aporta predictibilidad. Puede ayudar por el contexto. Un peonza de cuerpo negro sólo supone un reversal efectivo el 51% de las veces según Bullkowski. Obviamente una vela de continuación con un cuerpo real importante incrementa las posibilidades del conjunto.
No es más que una vela de duda. Bien porque es una duda en un día de consolidar y seguir subiendo o bien porque es la duda previa a revertir la tendencia. Cierto que técnicamente es un reversal y se ha producido acorde al conteo marcado ayer, pero ha sido una señal muy tibia la que ha dado el SP500, y los indicadores diarios o semanales tienen aún mucho margen antes de quedar saturados.
Si este patrón esta correctamente identificado, y hemos concluido una B, deberíamos iniciar una nueva secuencia bajista proporcional a la A. El 14 de octubre deberíamos haber llegado al nivel de la d del triángulo neutral y seguir bajando.
 No se debería violar ya la bajista 0-B hasta la conclusión de la C, salvo que esta sea terminal y la invada. En este caso no sería una violación brusca ni tangencial.

Por cierto, ¿os acordáis del saldo vendedor de los Hedge Funds? Parece que han aflojado:
El saldo de las instituciones al cierre de ayer deja de ser vendedor para pasar a neutral, algo que viene en buen momento por estar el rebote en marcha. Ahora toca estar pendientes para ver si pasa a comprador y buscando más altura.


IBEX 35


El IBEX ha hecho un magnífico día y ha llegado hasta la zona que había marcado de stop. Se ha quedado unos pocos puntos por debajo. Así que en velas diarias ha hecho una vela sana. Pero en velas de 4 horas también tenemos una peonza. A veces funcionan como reversal y a veces no. El stop se suele poner un tick por encima del máximo de la vela. En velas de 4 horas comienza a aparecer la saturación del estocástico, pero tampoco es definitivo, en tendencias fuertes puede estar así mucho tiempo. No se puede operar sólo con esto.
Lo que le da un poco de credibilidad a esta peonza es que también se ha producido en un punto determinante del conteo que mostré ayer.
En el caso del IBEX me mosquea que nunca llegara a la zona de los 10.600 si la caída A fue correctiva. Me pregunto si estamos haciendo un triángulo, pero la B ha durado mucho para ello.
En cualquier caso, si este conteo está bien y la B ha concluido, aplican los mismos comentarios que para el SP500, hay que vigilar que no se quiebre la 0-B al alza y se han de ver caídas muy fuertes en los próximos 4 días para ir a perforar los mínimos.

La verdad es que el SP500 está cayendo en la sesión de hoy muy despacio, parece más una consolidación. Si es así, habrá que aplicar los stops de cortos. A veces estas figuras se desatan en el mercado nocturno, pero yo tengo la duda de la peonza: un 51% a que caemos, y un 49% a que o queda algo más por arriba, aunque sea por consumir tiempo, o que sencillamente he metido la gamba y he perdido la ocasión de entrar largo en un suelo.

Sigo corto... y no me gusta depender de una peonza. Hubiera preferido un reversal con cuerpo real considerable... o por pedir, habría pedido una envolvente. Pero el mercado sólo me ha dado una pequeña peonza.

Del peor trimestre en 3 años a la mejor jornada en 3 meses (para algunos)

Mejor jornada en 3 meses para quien fuera largo. Me alegro por los que estuvierais en el tren correcto. Y si nos fijamos en los indicadores más utilizados en velas diarias, están aún descargados y nada presagia tormenta inminente.
Se observan claramente las divergencias alcistas generadas por los mínimos de septiembre respecto a los de agosto.
Incluso el gráfico semanal parece estar cerca de arreglarse. Sólo falta que se cruce al alza también el MACD semanal.

¿Hemos hecho suelo entonces?

No lo sé. Yo pensaba que esto era un rebote sin más, pero la jornada de hoy me ha descolocado, ha sido muy virulenta y además lo he hecho fatal. Me ha pasado un tren por encima. He probado cortos en varios momentos tanto en IBEX como en SP500 y me he llevado un remojón épico por stops ceñidos y comisiones y sobre todo por algún stop más holgado de la cuenta donde me he encajado hasta 27 puntos del SP500. He perdido tanto como perdí con la caída de agosto, que me había costado estos lo suyo recuperarme. Y lo que me queda por perder, pues al cierre de la sesión dejé sin cerrar 5 minis del IBEX promediados en 9.885 (por no haber aplicado stop en 9.915 al no ver cumplida la reacción esperable a la proyección de una terminal y haber cargado alguno más)  y un futuro del SP500 en 1.979. El stop del IBEX en 10.150, y el del SP500 en 2.012... me van a salir muy caros.

¿Qué ha pasado para que me haya metido contra un movimiento tan fuerte? Me ha cegado el hecho de pensar que no hemos terminado el movimiento iniciado en agosto.
Pero lo he hecho muy mal, porque aunque sea así, aunque el diagnóstico sea correcto y estemos en un rebote ¿no es acaso obligado esperar a que el precio se gire y comience a moverse en la dirección que uno espera?

Además, como bien insiste Psico, no puede uno ponerse corto contra un doble suelo que deja gap de arranque y no se cierra. Y como me ha dicho Head, ¿por qué no esperar a la señal de entrada y punto?
En caliente tenía mis razones, seguro, en frío no tengo ninguna. Calculé que el rebote podía acabar con una c terminal en 9.911. Obviamente me equivocaba, y sobre todo debí aplicar el stop.

Recuperando los criterios que he escrito en el post del miércoles pasado para distinguir un escenario de suelo de un escenario de rebote en el IBEX:

- Superar mañana jueves 1 de octubre claramente el 62% de la última caída, es la zona de los 9.642, que coincide con la superación de los mínimos de enero de 2.015 que ya hicieron de apoyo en su momento, y los mínimos del 15 de septiembre. (CONSEGUIDO INTRADÍA, FALLIDO EN EL CIERRE)
- No sería definitivo, pero si sería un indicio muy positivo ver al IBEX por encima de la zona de los 9.810 antes de que acabe la jornada del 6 de octubre.
(CONSEGUIDO)
- Daré por bueno el escenario de suelo si estamos por encima de los 10.150 antes del 9 de octubre.
(PENDIENTE)

Estos objetivos estaban pensados para medir si se daba una reacción más rápida al alza que el último tramo bajista, lo que constituye un indicio claro de cambio de pauta.
Lo cierto es que a mi no me salen las cuentas para pensar que ha acabado algo importante en el mínimo de septiembre, y manejo la posibilidad de que el mínimo de septiembre fuera una b fuerte que acabó en fallo el día 29. Tras el fallo bajista se explica en cierta medida la virulencia alcista. El extraño desarrollo posterior se explica con una c terminal. Con la conclusión de la c terminal terminaría el proceso de rebote B y comenzaría el siguiente segmento bajista C.
Una c =a nos proyecta hasta los 10.127. Nada obliga a que se de esa relación de igualdad, es tan sólo una proporción orientativa.

En cuanto al SP500, me ronda la misma idea, que seguimos en rebote. Al escenario bajista del SP500 le exigí en el post del día 17 de septiembre estas condiciones:

- La primera señal vendría con la pérdida de los 1.965 en el futuro de diciembre o 1970 del contado antes de que acabe el martes (22 de septiembre). [CUMPLIDO]
- La segunda segunda señal la tendríamos con la pérdida de los mínimos del 4 de septiembre antes de que acabe la jornada del 29 de septiembre, zona de 1.911 en el mercado de contado. [CUMPLIDO]
- La tercera señal y realmente definitiva -si es que hay algo definitivo en bolsa- vendría con la pérdida de los mínimos del 24 de agosto, los 1.867 puntos del mercado de contado, antes del 12 de octubre. [PENDIENTE]

La tengo que reformular ahora a la luz de esta posibilidad:


Este escenario no admite que el futuro del SP500 supere los 2.012. Recordemos que el 61,8% de la bajada está en 1990.
Una vez acabe la onda e, el movimiento bajista debería ser suficientemente rápido como para llegar al nivel de la d más rápido que lo que la e ha subido. ¿Imposible? En bolsa no. ¿Difícil? Dificilísimo!

Bueno, creo que me ha pasado un vagón de tren por encima y mañana me pasará otro, pero me debo guiar por mis conteos hasta que dejen de ser válidos. Si se ha hecho suelo, pronto lo sabremos y tendré que buscar la forma de coger el mismo tren que hoy me ha atropellado.
Pienso que si mañana en la apertura seguimos en esta tónica, debería olvidarme de aguantar un stop en el IBEX hasta los 10.150. Debería salirm pagando mi error, y volver a entrar si se gira antes de que llegue al límite aceptable... aunque sea entrando a un peor precio. Probablemente haga eso si veo el futuro del SP500 superar los 1.990.

La verdad es que me siento atropellado, de esos días que uno piensa "menudo lince estás hecho".