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miércoles, 20 de mayo de 2015

19/05/2015 Un escenario nuevo: ¿rebote hasta los 11.700 y más allá?

La bajista anual ha tardado en quebrarse al alza más tiempo que lo que consumió la última onda bajista.

Respecto a la corrección desde máximo anual había mostrado dos escenarios para la onda bajista (D):

a) Mi escenario "principal", que no era perfecto pero me convencía más que el otro por los conteo interno de cada ondas, se tratababa de un abc en ziz-zag. Su punto más débil era la brevedad de la última onda, la c. Su particularidad más notable era una b en forma de triángulo neutro. La canalización desde máximos anuales, como el triángulo neutro no puede ofrecer tener una 0-b limpia hasta su onda e, se hace traza por la cota c :


b) El otro escenario era también un abc, en este caso entendido como una plana alargada o como una pauta compleja, ya que la b supone una correción de la a superior al 61,8%. Su punto débil, para verlo como una plana alargada bajo mi punto de vista era que la a interna de la a era a su vez una plana excesivamente alargada, y la recuperación posterior de la b no habría llegado hasta el nacimiento de la c de la a. Cabe pensar entonces que la onda a fue a su vez una pauta compleja, como debió serlo todo el abc. Su aspecto más sólido es la mejor proporción temporal entre las ondas del abc.

 Fuere cual fuere el bueno, en los mínimos de mayo daba por acabado el primer tramo correctivo de la onda (D), que curiosamente, en tiempos había sido un 61,8% del tiempo consumido por la onda (B), que es la onda de referencia para la (D) en un triángulo en cuanto a relaciones fibo.

En un triángulo neutro, sabemos que la onda (D) no puede ser más corta que la (B), y esa es la base para deducir que al menos se han de ver los 10.600 puntos.

Una vez acabado el abc fijé varios escenarios, siendo el que más me gustaba, el de contar con una x menor, similar a la estructura que pensé para la onda (C) con su doble ziz-zag. De modo que el abc lo compacté como una onda w, y determiné que la onda x menor no podía rebasar los 11.544. Los 11.544 son el retroceso del 61,8% desde máximos hasta el final ortodoxo del abc, que queda ligeramente más arriba que el mínimo absoluto de mayo, ya que contabilicé un pequeño fallo bajista.

Hasta ahora todo discurría bajo las referencias lógicas de este escenario, se habían ido cumpliendo los objetivos bajistas, e incluso tenía identificada una onda que podía cumplir como una x. Además el tiempo se consumía sin romper la bajista anual, lo que favorecía una lógica bajista.


¿Qué he visto en la jornada de hoy?

No he visto nada estrictamente definitivo para descartar el escenario de la x menor puesto que -por escaso puntos- no se han rebasado los 11.544, e incluso podría seguir con mi tesis de un inicio de la onda y con una a en abc como una plana compuesta de planas. a fin de cuentas, la b estaría en el rango normal de una b fuerte, ya que se ha quedado entre el 100% de la a (11.492) y el fibo 123,6% de la a (11.547), lo que no tiene nada de particular... sería este escenario:
Bien, y si aún no se puede descartar este escenario técnicamente, ¿por qué ya no me gusta?

Se ha quedado sólo a 7 pips de ser descartado en los 11.544 y tiene toda la pinta de que esos 7 pips van a volar en cuante continúe el impulso desde los 11.200, no parece creíble dar la onda b por acabada hoy, no ha habido un giro brusco y consecuente en los máximos de hoy. Técnicamente, para dar la onda b por acabada en el máximo de hoy, de aquí al miércoles no podemos ver una cota superior y debemos volver a los 11.200 antes de las 14:00 hrs del miércoles. No voy a descartar el escenario sin ver la jornada de mañana, pero desde luego pasa a un segundo plano. El gap puede ser una onda 3 de la .c de la b, pero lo miro y ¿no resulta más verosímil esta otra idea?
No necesito pensar en una pauta compleja con una onda x, la bajista anual no se ha roto al alza en plazo exigible para garantizar el final de la corrección desde máximos anuales. Lo que parece que ha acabado en los mínimos de mayo es sólo una onda compactable como una a.

Toca mucha prudencia en el lado corto porque el soporte en los 11.200 parece funcionar como suelo, el gap en la apertura de hoy también puede funcionar como nuevo soporte, el MACD diario se ha cortado al alza, y desde luego parece una reacción a las caídas desde los máximos anuales. Aunque sea tarde, la bajista anual ha quedado finalmente cortada al alza, y si estamos en una b desde máximos anuales, puede volver hasta ellos e incluso superarlos.

Pero también toca prudencia en lado largo, puesto que la bajista no se ha cortazo al alza en el plazo adecuado como para dar por finalizada la corrección y no parece acompañar el volumen.

Si el escenario correcto es el que tengo bajo estas líneas, el rebote debe durar al menos lo mismo que la a, esto es al menos hasta el 1 de junio. Una b débil quedaría por debajo del 80% de retroceso sobre la onda a,  en los 11.693 puntos. Una b "normal" llegaría al recuadro amarillo, entre los 11.693 y los máximos anuales. Una b fuerte nos llevaría por encima. Si la b de la a está en el máximo del 28 de abril en el 11.684, ese es el objetivo mínimo de la recuperación.



martes, 19 de mayo de 2015

19/05/2015 Cuidado que se puede embalar

Nos estamos saliendo de la zona lógica del lateral que yo esperaba. Aún estamos por debajo de los 11.544, pero se han rebasado los 11.482 y hay que pensar que además de una b fuerte que nos rompa el rango de manera temporal -pero que parece algo más serio y duradero que eso realmente- se puede dibujar un nuevo escenario:
- Se rompió la bajista anual en más tiempo que el consumido por la última onda bajista que acabó en los mínimos del 7 de mayo, luego podemos estar en una B que corrija toda la caída, que seía una A desde máximos anuales hasta el 7 de mayo, y, ya sin necesidad de pensar en ondas X o x intermedias, aún quedarían muchas jornadas de rebote a toda la caída previa. Por ahora esto está cogiendo aspecto de ziz-zag alcista, así que precaución con las posiciones cortas. Esta noche ampliaré esta idea.

domingo, 17 de mayo de 2015

17/05/2015 Breve repaso semanal

Por ahora el escenario sigue cumpliendo con lo que se podría esperar de una onda bajista y compleja, por tanto sigo pensando que la onda (D) llegará a la zona de los 10.600 por lo menos, pero que se va a tomar su tiempo. En el análisis mensual que hice al iniciar mayo fijaba de manera orientativa la duración de la onda hasta el 9 de junio, así que con algo más de tres semanas por delante aún, no parece tan difícil que el IBEX ceda 700 puntos más. Cierto es que esta semana el ímpetu alcista se ha enfriado bastante y ya no se han vuelto a perder los 11.000.

El hecho de que esta semana no se haya visto un nuevo mínimo decreciente constata un parón. El soporte por volumen de la zona 11.458-11.090 marcado por la poderosa vela alcista del 20 de marzo, y el soporte técnico de largo plazo en los 11.250 han funcionado muy bien para provocar un alto en la corrección.

La vela de rechazo al avance bajista del día 7 de mayo sigue vigente, el MACD amenaza con cortarse al alza y la bajista anual esta muy cerca, casi que podría decirse que la batalla ha quedado más favorable para los toros, sin embargo los alcistas no han sido capaces de rematar la tarea cortando al alza la bajista anual y tampoco han logrado un máximo semanal creciente que diera más solidez al mínimo creciente que sí han podido lograr. No ha sido suficiente que el Bund lograra hacer un suelo temporal ni que los índices americanos se hayan asomado a sus máximos históricos. La correlación con el par EUR/USD es bastante evidente, y cada vez que el euro se fortalece los índices europeos flojean.

En los mínimos de la semana anterior (10.928) doy por acabado el primer bloque correctivo desde los máximos anuales . Pienso que de todos los escenarios que planteaba en el análisis semanal previo, el que más peso ha ganado es el de la x menor, de manera que desde los máximos del día 11 de mayo (11.481) hemos comenzado el segundo tramo correctivo.

Este segundo tramo está resultando más débil y ha comenzado con la a de lo que podría ser parte de una plana o de una corrección compleja, lo que interpreto como que tendremenos algunos movimientos erráticos en la zona 11.482-11.237, que finalmente se resolverán a la baja.

Me resulta difícil el recuento de más corto plazo. No estoy muy seguro de la onda a. Su .A queda ilegible en el gap de apertura bajista, luego la .B parece un ziz-zag alargado, y finalmente la .C parece que acaba en fallo de quinta. El fallo tiene como consecuencia lógica que la C es completamente corregida por la onda siguiente, ya de sea la primera parte de una b, ya sea una X, en plazo. El desarrollo de las ondas b suelen añadir un grado más de complejidad en estructura y tiempo respeco a las ondas a.Voy a esperar a que se desarrolle un poco más este movimiento para sacar conclusiones. El esquema en tiempos, sólo como idea general, no como plan de trading, que llevo es este:

Es sólo un esquema. El precio manda y supongo que lo hará añicos:
Creo que la b se mantendrá en el rango lateral que ya estamos viendo desde la semana pasada. No sé si estaremos en un triángulo, en una plana doble o en otro tipo de corrección compleja. Acabará en un último movimiento alcista que -salvo sorpresa por b fuerte- quedará por debajo de los 11.482 puntos. Después se iniciará una c bajista que se podría parecer a la a en tiempo y precio y consumir un par de jornadas. Es posible que testee los 11.000 puntos pero que no sea capaz de generar un nuevo mínimo mensual, imposible saberlo, si que espero que haga al menos un mínimo semanal decreciente. A su conclusión, tal vez a partir de la semana del 25 de mayo, entiendo que volveremos a unos movimientos laterales alcistas bastante aburridos, y se podrá canaliza la onda (D) uniendo una bajista desde la primera b a la segunda b de la onda (D). Pero para todo eso quedan muchos días, y adelantarse mucho sólo me puede llevar a equivocarme.

Conclusión: espero una semana inicialmente lateral alcista con la onda b, pero que se pudiera tornar en bajista con la onda c. Pocos puntos de rango: 11.450-11.150, si acaso, por abajo hay más riesgo de escape.

viernes, 15 de mayo de 2015

Rotura de bajista demasiado lenta

Rotura de bajista demasiado lenta augura más correción... pero tampoco veo fortaleza bajista.

Glenn Neely dotó al análisis de ondas de Elliott de una herramienta muy poderosa para calibrar el final efectivo de pautas impulsivas y de pautas correctiva. El tema lo aborda de manera más o menos breve en el capítulo sexto de su libro Dominando la Onda de Elliott.

Respecto a las ondas planas ABC cuya B es más corta que la A, explica que para estar seguro del final de una corrección, debe cumplirse que la acción posterior a esa corrección viole la línea 0-B dentro de un intervalo de tiempo igual o inferior al consumido en su formación por la onda C.

Se puede observar que hoy el IBEX no ha tenido una reacción posterior suficientemente rápida para violar la posible 0-B en el tiempo adecuado:


Ayer tenía este recuento:
Si la acción posterior al final de la posible c hubiera sido más veloz en el corte de la 0-b podría haber dado por acabada la onda. Pero siendo el corte más lento hay que pensar que el abc no está completo por si mismo.

Ahora se podría esperar algún triángulo expansivo abcde, aunque no me gusta en este caso por que rompe el conteo que tenía de la onda b que parecía bueno, y hace poco creible el conteo de la c, que funciona mejor con otro conteo impulsivo que expondré a continuación de este posible triángulo:
 

 Como decía, el conteo del triángulo no me entusiasma, además de que casa poco con el contexto de mi conteo semanal. Yo creo que el mínimo de hoy constituye por compactación simplemente una onda a quedando pendiente el resto del abc. Tampoco descarto la idea de que se esté iniciando una plana doble.

 Si hemos concluido en los mínimos de hoy una a que ha consumido aproximadamente 2 jornadas y que ha desarrolla una complejidad suficiente como para desplegar una plana, se puede esperar una b que consuma el mismo o más tiempo y replique igual o mayor complejidad en lo que puede ser un movimiento lateral de varios días.Y si es una plana doble  también nos quedaremos en este rango unos días.

En el caso de que se corrija esta a con una b, podría ser una b fuerte si el precio pasa de 11.482, pudiendo rebasar esa cifra, aunque jamás más allá de los 11.654 (161,8%), siendo ya excesivamente fuerte ver los 11.588 (138,2%). Lo "normal" cuando rebasa el 100% es que se aproxime a ese 138,2% pero sin llegar. Si se queda por debajo del 123,6% (11.547) según Neely aún se puede esperar que la onda c retroceda por completo a la onda b. Ayer dije que el stop para estrategias cortas había que bajarlo desde los 11.544 hasta los 11.482.

Esta jornada me hace pensar en que existe riesgo de que se vean los 11.482 puntos y posteriormente luego sigamos bajando, pero hay que acotar el riesgo. No se puede perder de vista que la bajista desde máximos anuales está muy cerca, que si se rompe esa bajista podría ser una señal muy alcista, máxime con la vela de hoy. Yo tengo la teoría de que se podría romper esa bajista en falso y que mientras que no pasemos de los 11.544, los alcistas aún no tendrían el camino despejado, pero yo no voy a apostar dinero a la validez de la tesis. Yo dejaré de probar estrategias de cortos por encima de los 11.482 y un mínimo filtro, por mucho que crea en mi recuento de medio plazo hacia los 10.600, no puedo asumir el riesgo de estar equivocado y verme arrastrado en una marea alcista. No estoy viendo suficientes argumentos bajistas.

Una onda B normal se queda entre el 81% y el 100% de la corrección de la onda A. Por ahora esta onda ha hecho exactamente el 81%, los 11.428,27, siendo curiosamente el cierre de hoy 11.428,30, que imagino serán rebasados mañana. De todas maneras, en los máximos de hoy no espero el final de la b, ya que esta onda tendrá al menos la misma complejidad que la a, y la b será en si misma otra plana u otro tipo de corrección interna. Así que si este escenario es el correcto, queda mareo abajo y arriba.


En resumen: queda más lateral al menos por unos pocos días. Bien porque estemos desarrollando un triángulo o bien porque estemos inmerso en un abc de varios días o una plana doble.



jueves, 14 de mayo de 2015

13/05/2015 Gaps de apertura

¿Cómo interpretamos los huecos de apertura? ¿Qué tipos de ondas esconden?

Siguiendo mi aprendizaje de J.C. Estévez en el foro diario de su blog La Bolsa de Psico, me ha mostrado como la potencia de las ondas C dejan este tipo de hueco e apertura, así como la rotura de las directrices 2-4 con una onda A y las ondas 3 en la plenitud de su impulso. No significa que otras ondas no sean capaces de crear gaps de apertura, pero estas son las que con mayor frecuencia lo consiguen.

Así lo expresa el propio Neely cuando aborda esta cuestión en su web:

Gaps can hide structure, but they can also provide a great deal of information about what might be going on. In most cases, a gap-opening occurs under one of the two, following conditions:

1. An unexpected news event occurred between the market's last close and its next opening.

2. The market is positioned where a violent move is part of the pattern's behavior. For example, a-waves in Flats, and especially a-waves within contracting Triangles, are typically violent. Wave-3 within a 3rd extension impulsion is also likely to produce an opening gap in markets that don't trade 24-hours-per-day. Finally, e-waves of expanding Triangles commonly experience gaps that produce "island reversals."

Bien, esta semana hemos tenido un interesante hueco a la baja, y anteriormente tuvimos otro al alza. En ambos casos el precio se rehace con una onda de sentido contrario, una B, y finalmente retoma la misma direccción que la onda A que crea el hueco, con una onda de la misma dirección, una C.

Otro posible ejemplo esta semana en el DAX:


Respecto al Ibex, este es mi recuento principal

Sigo pensando en posiciones cortas. La zona de stop para posiciones cortas la bajo a 11.482, máximos semanales y final de la supuesta onda x.

miércoles, 13 de mayo de 2015

Ayuda a Nepal

Querido lector,

Si puedes ayudar, te agradecería que tuvieras un gesto, puede ser a través de Unicef por ejemplo.

Muchas gracias.


domingo, 10 de mayo de 2015

9/05/2015 Seguimos correctivos hasta que se demuestre lo contrario

Actualización semanal de la pasada revisón mensual


A modo de resumen: Los objetivos mínimos de la onda (D) del triángulo neutral o neutro son los 10.612 puntos, ya que la onda (D) debe ser al menos tan larga como la (B). El plazo para llegar a los 10.600 puntos lo tengo marcado de manera orientativa como el 9 de junio. Es una proyección temporal del 1,68 de la onda (B), al igual que la onda (C) consumió una 168% del tiempo de la onda (A).


He marcado el mínimo del jueves como una w, es mi tesis principal, un alto temporal en la pequeña corrección que debe llevar al IBEX al menos a los 11.600 puntos, trataré de explicarlo.
El camino hasta los 10.600 puntos probablemente no sea fácil, como no lo fue el ascenso de la onda (C). Este giro alcista tan violento del jueves probablemente pondrá fin al primer tramo correctivo de la onda (D), siendo mi sospecha que la onda bajista (D) será una pauta compleja, tal vez un doble ziz-zag, igual que lo fue la onda alcista (C), pero en sentido inverso. Luego lo explicaré con más detalle.

La revisión semanal la he titulado "Seguimos correctivos hasta que se demuestre lo contrario" pero esta emocionante semana obliga a estudiar si la corrección ha terminado. El giro alcista ha sido contundente. En la primera parte de la semana, se alcanzaron a la baja los niveles de la antigua onda x de la onda (C) en el plazo límite (ver horizontal azul en los 10.957 puntos), como también se alcanzó en abril en el plazo adecuado los niveles de la antigua onda b de la onda y de alcista (C) en los 11.454 puntos. Esto es un punto importante de comprobación que refuerza mi tesis del triángulo neutral y me anima a seguir apostando por ella.

He marcado en trazo amarillo grueso una bajista que supongo que el precio quebrará. Si el precio quiebra al alza la bajista pero después se retoman las caídas, volviendo a perderse esta bajista, marcaré definitivamente este tramo alcista como una x. La onda, un abc, que he marcado como una onda w? se quedará marcada como w, pero ya sin interrogante. Por tanto, si quebramos la bajista amarilla al alza, y la volvemos a perder seguidamente a la baja, consideraré que seguimos correctivos. Puede suceder que durante unos días esto suceda varias veces, con una situación aparentemente indefinida. Si nunca se quiebra al alza, es que seguro 100% que la corrección no ha terminado y el IBEX seguirá perdiendo puntos con la onda (D).

Mi conteo principal para la onda w? es un ziz-zag cuya b fue un triángulo extracting. Mi expectativa es que sea una onda x menor, es decir que devuelva menos del 61,8% del tramo previo, eso serían los 11.508 puntos si considero el final de la onda c en el mínimo del jueves, o los 11.544 si considero el final ortodoxo de la onda c en los 10.993 puntos. Para pensar que el giro del jueves es una onda x menor, es necesario que no se superen los 11.544.  Si se superan los 11.544 se superará además la cota de la onda e de la b, que está en 11.502 puntos. Será una señal alcista, bien porque mi análisis está errado, bien porque se verá una onda X de mayor complejidad que el abc previo que consumirá más tiempo y entregará más precio al alza.

Más claro: Si estamos en el segundo caso, se ha de observar una complejidad del mismo rango que al abc previo y se volverán a ver máximos anuales en una probabilidad muy alta. Eso sí, se hará relativamente despacio, con su pertinente fase correctiva intermedia.

Viendo las velas alcistas del jueves y viernes  tengo muchas dudas sobre que el IBEX no siga con inercia y superemos los 11.544, pero el análisis que llevo me invita a pensar que eso no sucederá, que habrá un paralelismo con lo que sucedió en la onda (C), que aunque se quiebre la 0-b no sea este el final de la onda (D), sino que posteriormente se vea una continuación bajista con una segunda figura correctiva y tenga que marcar una 0-x en el gráfico que sea ya inviolable para el resto de la corrección. En este gráfico, bajo estas líneas, he trazado en amarillo grueso la 0-b inicial de la onda (C). Cuando hizo la primera figura el 2 de marzo, un abc alcista marcado como w, y luego se quebró a la baja la alcista amarilla, pensé que se habían agotado las alzas. Pero después el precio se recuperó y siguió subiendo. Ahora espero que vuelva a pasar lo mismo, pero a la inversa. Que la bajista tal vez se quiebre al alza, pero que después se retomen las caídas.

Es clave por tanto la superación de los 11.544 Su superación invitará a pensar en una continuación de las alzas.

Refuerza la idea de que hemos hecho un ziz-zag, que la onda c (573 puntos) es proporcional a la a (608 puntos) y que presenta una estructura en cinco ondas con un corte de la ii-iv en plazo. Sin embargo, por el poco consumo de tiempo, el final de la c es demasiado temprano, y esto resta credibilidad al análisis.
Otro posible recuento, con mejor proporción temporal es este otro:
Pero según los parámetros de Neely ya no sería técnicamente un ziz-zag porque retroceso de la onda b respecto a la onda a fue superior al 61,8%. Estaríamos observando o bien en una plana con b débil o más bien en una pauta correctiva no estándar difícil de destripar. Aunque a efectos prácticos y evitar la subjetividad de interpretar una pauta muy compleja, para determinar que NO seguimos correctivos me limitaré a vigilar que se rompa al alza la bajista y se superen los 11.684 puntos antes del 15 de mayo. Ese hecho sería una señal alcista. Según el carácter de la subida desde los mínimos de esta semana hasta los 11.684 se podrá valorar si estamos en un movimiento realmente alcista -que eche por tierra mi análisis de medio plazo- o si estamos en una X mayor y compleja. Una onda X es poco previsible porque puede adoptar cualquier forma corectiva, pero un impulso alcista no terminal debe estar claramente estructurado en cinco ondas, con todas las características de las pautas estándares de un impulso, tal como una onda extendida, no solapamiento, alternancia entre las ondas 2 y 4, etc.Será fácil distinguir un impulso alcista de una X.

Yo pienso que el conteo mejor armado es el del ziz-zag porque ha verificado muchas condiciones en cada una de sus ondas, aunque por otro lado, la falta de proporción temporal entre sus ondas, me inquieta mucho. La c es demasiada breve. Una alternativa como sub-escenario de la idea del ziz-zag, aunque remota, es que el tramo bajista iniciado al final de la onda e en los 11.502 puntos hasta los mínimos de esta semana sea sólo una onda i de una c terminal, y por tanto el ascenso del final de la semana sea sólo la onda ii. Esto justificaría un retroceso superior al 61,8% según Neely y que se pudiera hacer la onda ii más rápida que la onda i. Esta idea queda anulada con la superación de los 11.502 puntos. Si la onda c no ha acabado, tenemos que ver nuevos mínimos semanales antes de que se superen los 11.502 puntos.

Aunque es mi escenario principal, el escenario del ziz-zag no es todo lo robusto que me gustaría, porque aunque la c se puede expesar en un impulso de cinco ondas, según Neely esto no basta. Una c en un ziz-zag deber ser por definición una onda impulsiva, y para considerar una onda impulsiva, salvo casos muy concretos como pautas terminales o extensiones de onda primera, hace falta que una onda tercera o una onda quinta sea al menos 1,68 veces la siguiente más extensa del conjunto. Y a primera vista no tenemos una onda impulsiva dentro de la c. Bajo estas líenas amplío el detalle del tramo bajista desde b, donde lo primero que salta a la vista es que la onda iii no llegó a ser al menos un 168% de la onda v, y además hay más cuestiones sospechosas:
Al diseccionar la onda c, tenemos varios problemas:
a) Una onda ii aparentemente más breve que la onda i.
b) Una onda iv muy difícifil de leer.
c) No tenemos aparentemente una onda extendida, ya que la onda iii es sólo 340 puntos, frente a la v que aparentemente suma 263, cuando no debería pasar de 210 para quedarse en el 0,618 de la onda iii.
Propongo esta lectura donde creo que salvo los inconvenientes fijando una onda v terminal, con solapes, sin onda extendida y con fallo de .5, que nos da una onda v cuya longitud interna queda en 168 puntos, un 50% de la onda iii, teniendo en cuenta también que el final ortodoxo de la onda iv queda un poco por debajo de la canalización por un posible fallo de v de la onda .C. Esta segunda lectura de la onda me parece bastante fiable en términos generales, pero -no he logrado disipar todas las sombras- la onda ii me sigue pareciendo muy cuestionable:

Bien, resuelto a duras penas el ABC, voy a estudiar la onda alcista iniciada el jueves 7 de mayo. Al estar la onda incompleta, caben múltiples escenarios y variantes.

Recuerdo que hay tres alternativas:
1º) Una posible onda correctiva x menor, que no debe ir más allá de los 11.544 contado. No debe tener mayor complejidad que las ondas previas. Rompa al alza o no rompa la bajista, que en cualquier caso sería una rotura en falso, de manera temporal. Significaría que no han terminado las correciones.
2º) Una posible onda correctiva X mayor, que supere los 11.544 contado y entregaría nuevos máximos anuales. Esta alternativa no anula mi recuento de medio plazo, pero vuelve la situación un tanto imprevisible, ya que una onda X mayor tendría el mismo rango de complejidad que la onda w? previa.
3º) Un impulso alcista, que significa que llevo mucho tiempo errado, siguiendo pistas falsas en mi análisis de medio plazo.

1º- Escenario x menor

Recordemos que  no debe superar los 11.544 contado. Si los supera, este escenario queda descartado. Mientras se mantenga canalizado, tendrá aspecto de ziz-zag o doble ziz-zag

 

1º- Escenario X mayor

Ahora mismo este escenario es un cajón desastre, una X puede empezar como una correción menor y lo confundiría con el escenario previo de la x menor, o podría comenzar como un impulso como parte de un ziz-zag 5-3-5, y me confundiría su inicio con el escenario 3º que explico a continuación. Pensaré en este escenario si lo que sucede no se ajusta ni a una correción menor, o si después de un impulso aislado no tenemos un conjunto 5-3-5-3-5 sino que nos quedamos en 5-3-5 y volvemos a las caídas.

3º - Escenario impulso alcista


3.a) Pensemos que ya hemos hecho una onda i, y que la onda iii sea la extendida del conjunto...
La onda iii estaría incompleta, ya que la onda iii aparece subdividida en ontras cinco ondas, estando el selectivo español en el comienzo de la .3, que debería alcanzar los 11.587 puntos para ser a su vez la onda .3 la extendida de la onda iii.  Una vez alcanzados los 11.587 puntos podría ya corregir con una onda .4 que consuma al menos tanto tiempo como la onda .3, y que podría retroceder comunmente un 38% o incluso un 50% del tramo sumado por la onda .3. Finalmente la onda .5 debería dar un nuevo máximo, ya que los fallos de quinta no se producen en el seno de ondas terceras. Después quedaría una onda iv correctiva y una v alcista. Podría esperarse una onda v igual a la onda i, o que la v sea un fibo de la onda iii, un 38%, un 50% o un 61,8% como máximo.

Este recuento queda anulado si se pierde la alcista verde antes de que se alcancen los 11.587 puntos.
Para que la onda .5 sea la extendida de la onda iii, la onda .3 debe ser mayor que la onda .1, ya que las ondas terceras nunca pueden ser las más cortas del conjunto, con lo cual deben verse los 11.459 antes de que se inicie la onda .4. Al finalizar  la onda .4 (normalmente retrocede entre un 38% y un 50% del tramo completado por la onda .3), la onda .5 debería dar un gran tramo alcista, siendo un 168% como poco de la onda .1, esto significa que entregue 333 puntos. Si se hace el cálculo, estoy hablando de al menos 11.651 puntos en el escenario más conservador de onda .5 extendida.
Es decir, o bien la onda .3 nos entrega como poco 11.587 puntos, o bien la onda .5 como poco nos entrega 11.651 puntos. Si no suceden estas cotas, no hay escenario impulsivo alcista estándar válido.

Conclusión: Si se ven los 11.459 antes de que se pierda la alcista verde, la onda iii puede ser la onda extendida de un conjunto impulsivo estándar. Si se superaran los 11.459 y sin perder la alcista verde se superaran los 11.587 pensaría en un escenario de onda .3 extendida de la onda iii. Después de la onda .4 correctiva quedaría hacer un nuevo máximo para la onda .5. Si se llega a los 11.459 y se corrige un un tiempo proporcional, al menos el mismo que el empleado por la onda .3 pero sin perderse la alcista verde, y luego se ve un nuevo máximo para ser una escenario de onda .5 extendida, se exige que entregue al menos 333 puntos adicionales. Una vez que se complete la onda iv, podría esperarse una onda v igual a la onda i, o que la v sea un fibo de la onda iii, un 38%, un 50% o un 61,8% como máximo. Si pasamos del 61,8% habría que pensar en un 161,8% de la onda v respecto a la iii para que entonces sea la onda v la extendida del conjunto. Si no se ven los 11.459 antes que se pierda la alcista verde  descarto que la onda iii sea la extendida del impulso.


3.b) Pensemos que ya hemos hecho una onda i y una onda iii y que la v sea la extendida...
La onda v debería llegar a los 11.587 al menos. Sabríamos que ha acabado si corta a la baja la alcista azul ii-iv, y que el recuento puede ser parte de un impulso alcista de rango mayor si la correción la hace en menos tiempo que el consumido por la onda v. El destino de la caída suele ser el rango de la onda iv. Al ser una primera onda alcista de un conjunto a desarrollar, se puede esperar una corrección de entre el 50% y el 61,8% como patrones más comunes.
 

Consideraciones finales

La superación de los 11.544 puntos complicaría mucho mi análisis, ya que entiendo que volveríamos a máximos anuales con una onda X mayor para luego seguir corrrigiendo, o bien estaríamos en un impulso alcista que tendría que encajar en un recuento de medio plazo distinto al que he venido trabajando. Si pasamos los 11.544 puntos habrá que estudiar con mucho detalle si se está haciendo con un impulso o con una pauta correctiva. He estudiado los posibles escenarios para un impulso. Veo clave la superación de los 11.459 sin que se pierda la alcista nacida el jueves a la 13:00 hrs. De producirse, habrá que estar muy atentos a ver si el IBEX logra llegar a los 11.587 puntos sin perder esa alcista, sería una señal muy interesante para futuras alzas una vez se produzcan las consolidaciones proporcionales en tiempo al que hayan tomado las alzas.
En mi opinión, el que esté ahora posicionado en largo debería mantenerse dentro hasta que se quiebre esa alcista a la baja. Una vez quebrada, si se produce antes de los 11.544 puntos, yo pensaré entonces en una estrategia de cortos con stop sagrado en los 11.544 puntos o en la bajista anual.

lunes, 4 de mayo de 2015

2/05/2015 Análisis mensual IBEX


Análisis velas mensuales


Parto de un escenario de largo plazo en el que se completó un ciclo de cinco ondas alcistas desde octubre de 1992 a diciembre de 2007. Estamos en su periodo correctivo, que se prolongará al menos hasta diciembre de 2022, si como parece, se está dibujando una onda plana de largo plazo. Mi impresión es que el periodo se extenderá bastante más antes de que veamos de nuevo al IBEX en los niveles de la onda iv, los 5.500, destino muy probable del periodo correctivo de largo plazo. Según pasan los meses, el periodo alcista intermedio del periodo correctivo,la onda b en la que estamos actualmente, se hace más evidente que no se completará tan rápido como la onda a. Aún es pronto para saber si será una onda fuerte o débil, pero me inclino a pensar que será relativamente fuerte porque creo que se está dibujando como un ziz-zag con B fuerte.
A este escenario le he econtrado por ahora sólo una pequeña pega, la onda v se revaloriza un 193%, frente a la revalorización del 287% de la onda iii. Esto significa que la onda v es un 67% de la onda iii, cuando no debería pasar del 62% al ser la iii la extendida del conjunto. Todo lo demás parece ortodoxo: periodos correctivos intermedios más extensos en tiempo que los periodos impulsivos, y alternancia en forma y tiempo entre las ondas ii y iv, sin solapamiento. Durante el periodo correctivo iniciado en diciembre de 2007, se produce el corte a la baja de la directriz blanca ii-iv en el plazo adecuado.
Como es habitual, el MACD presenta divergencias bajistas desde la cresta de la onda iii, pero aún hay mucho espacio para que la onda b, onda alcista en la que estamos, siga sumando puntos. Además, una onda b fuerte, que superara los máximos históricos que marcó la onda v, podría romper la bajista. Lo que no es esperable, es que alcance la cota que alcanzó la onda iii, ni que recupere la directriz alcista blanca ii-iv.

Bajo estas líneas, en este esquema meramente teórico, se observa que como pronto, el periodo alcista intermedio de la corrección de largo plazo, la onda b, no acabaría como  pronto hasta marzo del 2017. Este cáculo se podrá afinar cuando termine a su vez su propio periodo intermedio, bajista, la onda B, periodo en el que estamos actualmente. A su vez, la onda B?, si estamos realmente dibujando un zig-zag en la onda b, no puede acabar antes de julio de 2016.
He comprobado que la bajista azul 0-B de la onda [a] se cortó al alza en plazo, si bien se observa que no hemos recuperado el precio de la B de la [a] dentro del plazo que exige Neely para asegurar al 100% que concluyó la onda previa. Recuerdo que no es una condición obligatoria, sólo una guía para tener certeza de que la onda [a] acabó, como resulta ya evidente.

Por último, antes de pasar al análisis de velas semanales, queda comentar que la vela de abril tiene aspecto de giro bajista. Aunque no ha dejado excesiva sombra por arriba, la ha dejado en máximos después de cierta sombre-compra y luego ha cerrado por debajo del cierre del mes anterior.

Análisis velas semanales


En el análisis de medio plazo considero que la subida desde 2.012 a 2.104 fue en cinco ondas con extensión de primera. Eso significa que la onda B? no bajará de los 7.946 puntos, y que a su fin, nunca antes de mayo de 2016, se desplegarán otras cinco ondas alcistas. Según Neely, en los casos de extensión de onda primera con frecuencia se llega al nivel de la onda 2, cuyo rango en este caso queda por debajo de los 8.755 puntos. A mi eso, hoy por hoy, me parece impensable.
El corte a la baja de la alcista blanca 2-4  de la onda A se produjo en plazo, y se llegó al nivel de la onda 4 en un intervalo menor de tiempo consumido por la onda 5.
El desarrollo de la onda B es difícil de pronosticar. Una primera onda a finalizó en los mínimos de octubre de 2.014. Desde entonces, se está desarrollando una onda b, fuerte, con aspecto triangular a mitad de formación. El aspecto triangular de la onda b lo da su onda (B), más corta en tiempo que la onda (A).
 Parece que es un triángulo neutral, que se caracteriza por tener la onda (C) más larga que la (A) y que la (E), y porque su onda (D) es más larga que la (B).

El MACD parece haberse frenado y si hemos hecho los máximos de la onda b como creo que dejará un máximo relativo durante muchos meses.

Se abandona la sobre-compra pero estamos muy lejos de entra en sobre-venta.

Análisis velas diarias


En este gráfico se ve con detalle el seguimiento del triángulo neutral.

La onda b se inicia en los mínimos de octubre de 2014 con una onda (A) en ziz-zag que consume 37 jornadas. La onda (B) es una plana que resulta ser muy breve, de tan sólo 25 jornadas, lo que indica el comienzo de un triángulo atípico. La onda (C) la doy por terminada con la pérdida de la alcista blanca de enero (B)-x. Esta onda (D) ha sido extraordinaria en precio con un doble ziz-zag, y también tiempo. Sus 60 jornadas son el 162% en tiempo de la onda (A). Es esperable que las ondas A, C y E se relacionen en precio y/o tiempo, y que las B y D también tengan relación entre ellas. En el triángulo neutral, la onda C es la más larga de los segmentos que avanzan en la misma dirección que la pauta, mientras que la D es la más larga de las que se desarrollan en la dirección contraria a la pauta. Explica Neely que la D es usualmente la más larga de los 5 segmentos del triángulo.
Esto me hace pensar que la onda (D) caerá por debajo de los 10.612 puntos. Para ser la más larga del conjunto debería caer por debajo de los 9.646 puntos, cifra que ahora mismo me resulta poco creíble. Me sorprendería mucho ver caer a la onda (D) por debajo de los 9.825 puntos, que sería un 162% de la onda (B). Un fibo intermedio con cierta importancia sería el 138% con objetivo en 10.125 puntos. En tiempo, como una estimación, le he asigando 40 jornadas, esto es hasta el 9 de juio, que es un 162% del tiempo de la onda (B).

El comienzo de la onda (D), en los máximos anuales, aún no lo tengo catalogado. El escenario que me resulta más verosímil es una caída en 5 ondas impulsivas bajistas hasta el mínimo en 11.276 del 22 de abril, aunque tamién existe la posibilidad de hacer un recuento ortodoxo en abc hasta esde mínimo del 22 de abril. En caso de que que el IBEX hubiera bajado desde máximos anuales en abc hasta el 22 de abril, los 11.800 se han de volver a ver antes de seguir bajando. En caso de que bajásemos en cinco ondas, el final de la onda b de la (D) ha de quedar por debajo de los 11.652 puntos. En cualquiera de de estos dos casos, creo que aún no se ha iniciado un segundo segmento bajista, sino que queda algo de rebote respecto al primer segmento bajista finalizado el 22 de abril, y que el mínimo del 30 de abril en 11.258 de abril sólo fue una falsa señal bajista dentro de un rebote complejo, probablemente un triángulo extracting.

Opino que aún no ha comenzado un segundo segmento bajista (aunque ya ha comenzado en otros índices como el DAX), porque por tiempos mi estimación es que el segundo segmento bajista no podía comenzar hasta las 16:00 hrs del jueves. No obstante, el IBEX ya está en tiempos para comenzar ese segundo segmento bajista y habrá que estar muy atento al final del rebote en el que estamos respecto al primer segmento bajista. Creo que no tardaremos en ver al IBEX marcando nuevos mínimos semanales.

El MACD amenaza con marcar un doble techo y volver por debajo de la bajista iniciada en la onda tercera de la onda alcista previa de rango mayor.

Ya hay una ligera sobre-venta en velas diarias, pero entiendo que veremos valores más extremos en mayo y junio.

Respecto a los soportes por volumen, creo que los niveles más relevantes son las dos franjas marcadas en verde horizontal, con permiso de la marcada en amarillo. Estaremos laterales hasta que no se rompa a la baja con volumen los 11.090. Por ahora no se ha podido ni siquiera con el soporte técnico de largo plazo en los 11.250. El siguiente soporte horizontal, el amarillo, creo que es el que dará fin a la onda (D). El tercer soporte, si llegamos, no creo que pueda ser sobrepasado.
 En el gráfico de arriba también se observa un HCH casi completo medianamente claro, que a mi entender da proyección hasta los 10.700 puntos. Lo daría por activado con la pérdida de los 11.250.

Análisis corto plazo


Tengo muchas dudas. Creo que la onda b no está completa y e sprematuro tratar de tener un conteo definitivo.
Después del mínimo del 22 de abril en el que acabó la onda a, la onda b parece ser un triángulo extracting, que -si el conteo bajo estas líneas es correcto, del que no estoy satisfecho- acabará por debajo de los 11.577 puntos antes de dar paso al segundo segmento bajista, la onda c.
Sin embargo, el conteo es muy complicado. He dudado mucho y no tengo ninguna propuesta firme. En conteos minuteros, podría tratar de afinar algo más:
Son ondas extrañas. La c está explicada como un ziz-zag y una plana con .C con fallo de quinta. La d está explicada como una plana extraordinariamente alargada (295%), con una .C con quinta extendida, siendo la quinta el 262% de la onda tercera.
La onda e por ahora no parece muy clara, podría haber comenzado con un zig-zag, e incluso haber acabado en el máximo del ziz-zag, es decir el máximo intradía, pero como ese máximo se produjo 40 minutos antes de que la b sea igual en tiempo a la a, creo que le puede quedar desarrollo. Tampoco me voy a confiar, tengo en cuenta que 40 minutos en relación a un plazo de 6 jornadas puede ser una desviación despreciable, y si el lunes hacemos nuevos mínimos, daré el conteo por cerrado así, pese a que no me gusta nada no tener una 0-b limpia:

Si el conteo sobre estas líneas es correcto, el lunes deberíamos ver una jornada bajista, y en ningún
 caso se han de ver los 11.470.

Viendo la complejidad de los segmentos de este triángulo, puede que la onda e no esté completa, y esté iniciando un segundo segmento y:

Le he dado una vuelta al conteo que llevaba porque la caída del 28 al 30 es díficil de explicar. La alternativa podría ser esta:
Pero este conteo  tiene aún más problemas, comenzando por una b demasiado breve temporalmente en relación a la a. Este conteo se descarta en la superación de la bajista roja.

No descarto tener que cambiar a media que se desarrolle la pauta la a y la b por 1 y 2, o que no estemos haciendo un abc en ziz-zag sino otra pauta compleja, tal como una corrección doble. Esto se irá viendo con las relaciones temporales y fibos a medida que se completen segmentos.
A veces los árboles no dejan ver el bosque. Seguramente falta algo de onda b para entender la situación correctamente. Mi impresión es que queda algo de rebote pero que ya estamos en un proceso correctivo, con destino aproximado los 10.600, aunque probablemente el camino sea lento y complicado y no lleguemos ahí hasta junio.