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domingo, 30 de agosto de 2015

30/08/2015 Revisión mensual

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Me da vergüenza ser europeo cuando veo cerradas las fronteras a padres con niños de tres años que huyen de la guerra, me da vergüenza ver como se levantan muros y se extienden alambradas para gente que huye del asesinato de fundamentalistas islámicos y bombas de ejércitos de estados corruptos. Unos 14 millones de niños sufren los efectos del cada vez más intenso conflicto que se desarrolla en Siria y gran parte de Irak. Más de 4 años de guerra están destrozando la vida de millones de niños que sufren situaciones extremas dentro de Siria, desde violaciones a su propia muerte o la de sus padres. De los que han logrado escapar, cerca de 10 millones de niños, viven ahora como refugiados en Líbano, Jordania, Irak, Turquía, Egipto y otros países del norte de África. Europa en su conjunto no ha recibido ni un millón de sirios, ya sean adultos o niños, y sin embargo comienza a verse la xenofobia y el tráfico con personas desesperadas.

La historia es cíclica, ya nos tocará sufrir un conflicto por mirar para otro lado, ya lo pagarán nuestros hijos o los hijos de nuestros hijos. Aún estás a tiempo de hacer algo positivo.
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Análisis Mensual


En algún momento de la semana pasada recibí un correo del servicio de suscripción de Glen Neey que debe haber lanzado a toda su base de datos. Como yo he probado en trial sus servicios de pronósticos, la empresa de Neely debe conservar mis datos. Apoyado en un estudio gráfico con su teoría Neowave, las ampliaciones que hizo sobre los hayazgos de Elliott, decía que dese el 18 de agosto el SP500 había iniciado un nuevo ciclo que corregirá al menos hasta los 1.646. Examinando su gráfico, en el que presenta una pauta terminal coronada por una complicadísima onda quinta terminal en diamétrico, yo concluyo que estaremos allí como tarde en julio de 2.016.
 
En post anteriores he estado barajando 4 hipótesis:
1.- Que el mínimo fuera alcanzado por una sub-onda iii de una C de un zig-zag alargado, estando en el rebote de la iv.
2.- Que el mínimo fuera alcanzado por una onda sub-onda iii de una 3 de un impulso tendencial, estando en el rebote de la iv.
3.- Que el mínimo fuera alcanzado por una 3 de un impulso tendencial, estando en el rebote de la 4.
4.- Que el mínimo fuera una C de un zig-zag alargado. Esta opción es la que menos me convencía. Deberíamos iniciar un ascenso rápido y prolongado, la conocida vuelta en V.

Estas hipótesis derivan de que asumo por la velocidad vista (*), que al menos el último tramo de las caídas, fue un impulso tendencial. los impulsos tendenciales sólo se dan en las ondas 1,3,5, también en las ondas C, y en ocasiones en las ondas A. Jamás en ondas 2, 4 y B. Es importante saber qué tipo de pauta han sido las caídas porque sabremos qué tipo de recuperación completa o qué tipo de rebote parcial podemos ver. Según Neely, en un impulso tendencial, una onda 2, una onda 4 no deben retroceder más del 61,8% a la onda que corrigen en su final ortodoxo. Sucede lo mismo con una onda B de un ziz-zag. En ese fibo se encuentra la guarida del oso. No obstante, parte de las ondas 2,4 y B de un ziz-zag, pueden invadir temporalmente la zona del 61,8%. Es decir, aunque el retroceso vaya hasta el 75% por ejemplo, el final ortodoxo de estas ondas no debe retrazar más del 61,8%. Si una onda 2 o una onda 4 retrocen en su punto final más de un 61,8% a su onda impulsiva previa, hay que pensar en un impulso terminal o que el conteo es erróneo. Si una B retrocede en su punto final más de un 61,8% a la A, hay que pensar en que la corrección no es un ziz-zag.

Tal vez merezca la pena estudiar si ha habido un patrón común en la aceleración vista en las caídas en otros índices, o si al menos hay elementos para pensar en un cambio de ciclo de medio plazo. ¿Cabe pensar que algún índices se pueda recuperar completamente y volver a máximos si los demás no lo hacen o viceversa? Cabe pensarlo, ¿acaso es imposible? Pero sería poco probable en un Occidente tan interrelacionado, y en general en un mundo cada vez más globalizado.

Los índices comenzaron a sincronizar su caída con cierta antelación. En general los europeos habían hecho máximos en abril y no lograron hacerlos en julio salvo alguna honrosa excepción como el MIB italiano, mientras, los americanos, sin grandes alardes si exceptuamos el potente Nasdaq, lograban hacer su último máximo en julio, o en el peor de los casos rozar los máximos de mayo. Pero generalizando, desde los máximos de julio si no antes, había pérdida de tono. Me gusta mucho leer el blog de Market Timing, y llevan mucho tiempo alertando de la falta de amplitud de mercado en los índices USA.


La descomposición en la mayoría de los casos no se hizo evidente hasta las segunda o tercera semana de agosto y no se tocó fondo hasta el 24 de agosto.

Una de las conclusiones más potentes que obtuve de medir los últimos 11 casos en el IBEX de volatilidad extrema bajista desde el 2007, es que en todos los casos había continuado la tendencia bajista iniciada una vez agotado el rebote.

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(*) Me preguntaba Acasaram en el seguimiento de la sesión del blog de Psico cómo calculo la velocidad. La velocidad podría ser dividir el total de puntos recorridos por una unidad de tiempo, por ejemplo horas, minutos o jornadas, pero, para periodos amplios y comparar índices, utilizo como dividendo el porcentaje de variacón de puntos desde que nace el movimiento hasta que acaba.

Por poner un ejemplo, la velocidad del IBEX desde el máximo del 20 de julio hasta el mínimo del 24 de agosto fue de -0,72%. la velocidad del IBEX desde el máximo del 13 de agosto hasta el mínimo del 24 de agosto fue de -1,78%.

Medir la acelaración a partir del incremento de velocidades por unidad de tiempo no va a hacer falta. Se ve a ojo perfectamente cuándo se aceleraron los índices.
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Veamos algunos índices:


 SP500:

Me limito a interpretar la gráfica de Neely con el diamétrico como V onda de una C terminal. Aunque su gáfica no precisa la subdivisión que hago con las ondas impulsivas marcadas en azul, ni deja tan claro el punto en el que que acaba la pauta de largo plazo C. Su correo es más esquemático, probablemente los detalles son para los suscriptores. Bien pudiera ser que yo no interpretara bien su croquis y el inicio de la pauta nueva fuera el día 18, es decir, que sólo hubiéramos visto una i desde el día 18 (o una a tal vez).
Sea como fuere, según esta gráfica el SP500 no debería recuperar definitivamente los 2.000 puntos. Tal vez lo pueda hacer temporalmente, pero el final ortodoxo de la onda iv, o de la onda ii si la pauta comienza el día 18 en vez de donde yo la he marcado, debe quedar por debajo de los 2.000 puntos.
Por la velocidad de la caída, descarto en principio el inicio de un impulso terminal. Las divergencias bajistas incitan a pensar que lo peor está por llegar.
En velas semanales tenemos un martillo haciendo reversal. Una vela alcista de continuación sería una señal alcista muy potente. Los 2.000 los tiene a un suspiro.
Pero no conviene dejar de observar también en velas semanales, que cada vez es más insostenible este aspecto de cuña, y que para un chartista que siga este tipo de figuras, el objetivo está tan lejano como los 1.075 puntos, bastante más abajo que los 1.646 que he deducido de la gráfica de Neely, que significa una pérdida adicional del 17%.

No tengo tiempo para entrar a descomponer todos los índices en velas minuteras, lo haré con el SP500 y el DOW para comentar la criticidad de la situación: Estamos ya pegados al retrazado del 61,8%, frontera teórica de lo que un impulso tendencial puede quedar corregido sin que se agote:
Nota: Los análisis los hago con mercados de contado, considero más engañosos los mercados de futuros por su falta de volumen en el fuera de horas. Todos los elementos de control los ciño a las cotizaciones en los mercados de contado.

 

DowJones 30:

El Dow ha perdido los mínimos de octubre, aparenta estar más débil que el SP500.
A medida que el precio de más pistas podremos descartar escenarios. El primero susceptible de ser descartado es el escenario morado si el martes el DOW no se coloca por encima de los 17350 quebrando su 2-4 a tiempo. Mi escenario preferente es el recuento alternativo verde: brutal reacción tras un fallo alcista de una onda ya muy agotada que prácticamente sólo avanzaba en tiempo. Descartar el escenario morado significa que ha habido algún tipo de fallo alcista, en el sentido de que la pauta ha nacido de manera ortodoxa por debajo de parte de la onda previa, y eso siempre tiene implicaciones bajistas.


Las posibilidades de que prosigan las correcciones comienzan a reducirse con la superación de los 16.698 puntos. La superación de los 16.806 debe ser una zona de stop de cortos, si no antes. Sólo saltarían en falso los stops de cortos si la corrección abc desde mínimos resulta ser compleja y tras una invasión temporal de la zona finalmente acaba por debajo. Volveríamos a ver una velocidad bajista tan significativa que no habría dudas. Merece la pensa saber cuando retirarse, siempre hay tiempo de volver.

 Nasdaq Composite:

No ha perdido los mínimos de octubre y ya ha recuperado el 61,8% de la última onda. No obstante tiene las mismas divergencias bajistas que el SP500. Hace pensar que existe la posibilidad de que otros índices también logren zafarse de la presión bajista. Desde mi punto de vista, su reversal semanal es el más fiable de todos.
No podemos fiarnos de que la recuperación no se vaya a echar a perder, pero tiene muy buena pinta.
Si da un tramo más alza, la única posibilidad que veo de que el Nasdaq comience un ciclo bajista de entidad es que lo haga de forma correctiva o terminal, y eso signfica alzas verticales a su término. Tal vez sea bueno seguirlo para buscar un spread con otro índice más débil, ya sea para cortos o largos, y ganar el diferencial.

Russell:

No me aporta nada nuevo respecto el SP500, tampoco ha perdido los mínimos de octubre y también está bajo el fibo del 61,8% y con marcadas divergencias bajistas de medio plazo. Sin embargo, esas últimas velas verdes parecen ir sin vacilar a cruzar la frontera de la guarida del oso.

NIKKEI:

Si esa directriz violada es una 0-b se va a desatar la tormenta perfecta. No creo que se libren de perder un 30% adicional si no son capaces de llegar hasta los 19.712.
Ese martillo de libro necesita una vela alcista de continuación que como poco cierre ese gap.


SHANGHAI


Cierra a un 20% de la bajista que marca la presión vendedora. Si logra cortar al alza con decisión, en dos semans o menos, pondría fin a la hemorragia con un abc, al menos temporalemente. Mi impresión superficial es que o seguirá cayendo con una 3 o lateralizará para hacer una 4.


FTSE 100:

Aunque en velas semanales también presenta un martillo y con una vela semanal de continuación alcista cambiaría mucho su aspecto, es el más débil de todos los europeos. Ha llegado a niveles no vistos desde el 2.012. Tiene una feroz lucha con una resistencia épica en la zona de máximos anuales de abril. Por supuesto, va acumulando divergencias bajistas.
Marco el fibo del 61,8% del último tramo bajista en la zona de 6.340. Por debajo de esa zona, probablemente el más vulnerable de los revisados. Objetivo mínimo zona 4.850, cediendo un 20% adicional.

Euro Stoxx:

Aunque en velas semanales también presenta un martillo, y con una vela semanal de continuación alcista al igual que el resto de índices daría otra cara, tiene el inconveniente de haber violado las directrices del 2.012 y 2.103.

 Fibo a vigilar en 3.409. Si no lo recupera, perderá un 15%-20% adicional por lo menos.

DAX:

El todopoderoso índice alemán, pese a su magnífico aspecto de largo plazo, ha pisado la alcista del 2.011
Reversal semanal que debe confirmar con una vela de continuación, idealmente por encima del fibo del 61,8% en los 10.747. Si no lo recupera, tendrá que ir como todos a buscar por lo menos los mínimos de octubre en la zona 8.400. Estoy hablando de caídas adicionales del 18% si no logra llegar hasta los 10.750.


IBEX:


Velas mensuales


Continuando la estructura de final de superciclo en los máximos de 2.007, he revisado el desarrollo posterior. Para ajustar los tiempos marcados por Neely para los abcs, en los que tanto B como C debe consumir el mismo tiempo o más que A, considero que los mínimos ortodoxos de la onda [a] de largo plazo se hicieron en la zona de los 7.500 con una terminal de extensión de tercera, dentro del patrón de fallo de quinta (página 6). Esra figura tan rara está relacionado con la intervención de Dragui, que alteró la psicología de masas de aquel momento y probablemente salvó al IBEX de ver los 5.000 puntos como poco.
Esto significa que tendremos una [b] alcista como poco hasta el 2.019. Por desgracia, las ondas B son las más complicadas, y habrá tiempo para todo tipo de idas y venidas.

Sigue vigente el reversal mensual bajista de abril. MACD mensual cortado a la baja.

Velas semanales

Lo que veo desde los 7.500 es una estructura que se me hace indescifrable. No puede ser un impulso. Si ha terminado, debe corregir por lo menos un 61,8%. Podría hacer algún intento de marcar la estructura, pero cuando exijo el cumplimiento de las reglas de Neely obtengo un resultado demasiado extraño como para que me resulte confiable.

Un retroceso global de la pauta, si acabó en los máximos de abril, sería al menos para alcanzar la zona de 9.200. Si acabó en fallo en los máximos de julio debe ir al menos a la zona de 9.076.
Así que está acorde con otros índices, si los osos se hacen fuertes en su campamento 10.632, tiene aparentemente una caída por debajo del 20%.

Presenta un reversal semanal alcista, con mucha mecha por debajo, y como muy bien señaló Psico en su último análisis del IBEX del día 27, tras dejar una isla alcista en diario. Los que se posicionen bajistas, ahora deberen tener cuidado con el último gap 10.176-10.000, porque va a actuar presumiblemente como soporte. Yo creo que este reversal semanal alcista no es tan fiable como el bajista semanal que se vio en abril, donde hubo un retroceso muy claro sobre el cuerpo real de tres velas semanales anteriores. La próxima vela semanal tal vez me saque de dudas. Hay motivos para ver la botella medio llena, pero ojo, este reversal semanal palidece si lo comparamos con el de octubre de 2.014, y aún así, entonces también vimos un segundo toque bajista agotado el rebote.


Velas diarias


El IBEX está saliendo de una sobreventa perfectamente canalizada:
El MACD amaga con tratar de cortarse al alza, pero lo más evidente son las divergencias bajistas que se han acusado. Curiosa esta directriz inferior que une al tick los mínimos de 2013, 2014 y 2015:

Velas horarias


Yo estoy inclinado a poner coto al rebote en la zona de 10.400. Pero como comentaba en el último post, hay que tener en cuenta que el mínimo ortodoxo tal vez no fue el mínimo global, con lo que el fibo relevenate (61,8%) estaría más arriba, hasta un máximo de 10.483 según las explicaciones del jueves. También hay que tener en cuenta que tal vez esté subdividiendo una onda que ya no se puede dividir más sin que pierda su naturaleza, en ese caso apostaría por el fibo azul. Y también como comentaba el jueves, aún está muy lejos como para especular con él.
En esta gráfica se ven mejor mis dudas:
La sudvisión roja obliga a ver un nuevo mínimo. El conteo azul puede entregar una quinta bajista en fallo, es decir que no haga nuevo mínimo. Eso sí, la 5 debe devolver al menos un 38,2% de lo que haya retrazado la onda 4 a la 3. Un fallo bajista de  5 significaría volver al origen y recuperar la senda alcista.
En cuanto al posible ziz-zag alargado, el escenario -que no es mi preferido pero sigue vigente- sería el más probable si antes del 8 de septiembre recupera la bajista.

Si no la recupera pero sí sobrepasamos los fibos del 61,8% tocará trabajar sobre escenarios más complejos.

Velas minuteras


Es interesante saber qué está pasando desde mínimos, hay varias opciones abiertas. Esta sería la más alcista:
No me termina de gustar porque hay que situar un fallo bajista muy arriba, y creo que debería haber ocasionado un rebote más contundente. Además, he tenido que forzar un poco los minutajes para que la onda ii dure lo mismo que la i.

Y esta sería la opción más bajista, que también se me hace improbable por lo que comentaba Head en la bolsa de Psico sobre el aspecto común de las terminales: "(...)en casi casi todas las terminales que he visto, las ondas correctivas duran menos o mucho menos que las que avanzan. Precisamente son las que avanzan las que gastan tiempo, y además superan rápidamente el máximo de la anterior. Eso no lo tenemos ahora mismo en el Ibex." En cualquier caso, la onda iii debe superar la cota de la i (10.361) y no se debe perder la cota de la ii (10.250) antes de acabar la pauta. Una terminal con extensión de iii podría alcanzar con su onda iii la zona de 10.425. Una terminal con extensión de primera significa que la onda iii no pase de la zona de los 10.365. Si por arriba no sucede ninguna de estas cosas y por abajo se pierde el origen de la B en los 10.202 habrá que reformular el conteo.

Aún es pronto para poder decantarse por un conteo



 Conclusión

Mi conclusión es que si los índices no recuperan en los próximos días el 61,8% del último tramo bajista, se exponen claramente a ceder entre un 15% y un 20% en muy poco tiempo.
En cambio, si se recupera ese fibo del 61,8% desde el origen de las caídas deberíamos volver a la senda alcista, al menos a recuperar el origen de las caídas aceleradas, en el IBEX es la zona de 11.330. El Nasdaq es el único que lo ha conseguido por ahora, pero no creo que todos los índices se vayan a comportar de la misma manera vistos en velas semanales.
Estamos muy cerca de salir de dudas, la semana que viene será muy interesante.

Suerte... y recordad que no todo el mundo tiene la que tenemos nosotros.

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Me da vergüenza ser europeo cuando veo cerradas las fronteras a padres con niños de tres años que huyen de la guerra, me da vergüenza ver como se levantan muros y se extienden alambradas para gente que huye del asesinato de fundamentalistas islámicos y bombas de ejércitos de estados corruptos. Unos 14 millones de niños sufren los efectos del cada vez más intenso conflicto que se desarrolla en Siria y gran parte de Irak. Más de 4 años de guerra están destrozando la vida de millones de niños que sufren situaciones extremas dentro de Siria, desde violaciones a su propia muerte o la de sus padres. De los que han logrado escapar, cerca de 10 millones de niños, viven ahora como refugiados en Líbano, Jordania, Irak, Turquía, Egipto y otros países del norte de África. Europa en su conjunto no ha recibido ni un millón de sirios, ya sean adultos o niños, y sin embargo comienza a verse la xenofobia y el tráfico con personas desesperadas.

  Aún estás a tiempo de hacer algo positivo.


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jueves, 27 de agosto de 2015

27/08/2015 Alerta máxima

Día fantástico para librarme de todos los largos, aunque sea perdiendo.

Me preguntaba Lolailogd, un forero de Rankia si la iv terminará antes de mañana viernes. No lo puedo saber. Puedo calcular cuánto durará como mínimo. En la teoría Neowave, la evolución del Principio de la Onda de Elliot por Glenn Neely, la onda iv durará lo mismo o más que la onda iii.

¿Cuánto duró la onda iii?

Parece una pregunta fácil, pero tengo pequeñas dudas sobre su inicio y sobre su final. Puedo ir al cálculo más restrictivo, y así no hay lugar a error. Puedo calcular cuánto duró como mínimo la onda iii, y así puedo saber cuánto durará como mínimo la onda iv.

Como muy tarde la onda iii comenzó a las 12:37 hrs el día 19.
Como muy pronto acabó a las 15:35 el día 24.
Son 3 jornadas y 3 horas.

La conclusión es que como poco, queda onda iv hasta las 10:00 hrs de mañana.

¿Por qué dudo sobre el inicio de la onda iii? Porque hay varios puntos que podrían ser tangentes a la 0-ii como se ve en el gráfico bajo estas líneas. ¿Por qué dudo del final de la iii? Porque pudo haber un mínimo fallo de una sub-onda de la iii y que acabase un poco después de lo que parece a primera vista.


Ya estamos en la zona de precio objetivo de la iv marcada en el gráfico de ayer.

Dado que la pauta es un impulso tendencial, la onda iv no puede seguir corrigiendo precio indefinidamente: La zona de stop es el fibo del 61,8% de la onda iii. Según desde donde se valore el inicio ortodoxo de la onda iii y se defina su mínimo ortodoxo podría ser algo tan lejano como el 10.483 que marque ayer como tope, que se calculó con el margen de error de que la onda iii acabara bastante después del mínimo global, en los 9721. Fue el cálculo más prudente posible, pero yo creo que la forma correcta de medir el fibo del 61,8 de la la onda iii es entendiendo la onda iii como el tramo desde 10.905 hasta el 9.570. No creo que veamos sobrepasar los 10.400. Sin embargo, existiendo tanto hueco por abajo, y tantos puntos a ganar, aunque abriré algún corto con stop en la zona de 10.483, aguardaré a la confirmación de final de pauta para cargar cortos.

¿Cómo sabremos si la pauta se ha confirmado?

Lo primero es identificar qué tipo de pauta es la onda iv. Parece una combinación doble. Que el elemento correctivo sea más breve que el impulsivo W delata o un triángulo o la presencia de una X.
No parece un triángulo. ¿Pero qué está sucediendo después de la supuesta x'?
Huele a pauta terminal en desarrollo. Aunque puede ser también otro churro ilegible como la W.

En ambos casos sospecharía, sabría, que  la pauta ha terminado cuando avance en la dirección de la tendencia dominante (bajista) a mayor velocidad que lo que hoy estaba avanzando contra-tendencia. El punto de control para medir esa velocidad es cuando retroceda la B. Si además la C es terminal como parece, el retroceso se hará mucho más rápido, en la mitad de tiempo e idealmente la cuarta parte.
Si tenemos la fortuna de que el precio marque una pauta impulsiva terminal clara en la C, con la directriz ii-iv bien legible, sabremos que ha vuelto el turno de los osos cuando sea perforada a la baja. No habrá que esperar hasta ver el precio en la B.

El objetivo en precio de una onda v es como poco un tercio de la onda iv por la regla de las ondas comparables.

Si es la onda v de una onda 3, tiene que hacer nuevos mínimos dirigiéndose en tendencia a la zona de los 9.500
Si es la onda v de una onda C podría fallar, no hacer nuevos mínimos y volver el precio como poco hasta el origen de la C, en los 11.330. Si observamos que el precio cae lento haciendo figuras extrañas, podríamos estar ante una v terminal que anticipe el fallo.

Mi impresión, dada la virulencia vivida estos días, es que será la v de una onda 3, o, en el mejor de los casos, no habrá fallo de v.

¿Y si se sobrepasa la zona de los 10.483?
Cerraré posiciones cortas sí o sí. Esperaré acontecimientos que me den más información. Cabría pensar que no hemos terminado abajo una sub-onda iii sino una onda 3 que no se ha subdividido... yo no lo creo, pero eso daría margen al precio para seguir subiendo hasta la zona de los 10.632, ya muy lejana como para especular con esta posibilidad y quedarse pillado en el típico mercado alcista de cierre de posiciones cortas.

26/08/2015 No bajar la guardia

La jornada de hoy se movió dentro del rango del cuerpo de la vela de ayer y cerró ligeramente bajista. No ha dejado pistas, refleja la duda que tenemos la mayoría. Como no veo la vuelta en V sino mucha duda, veo muchas posibilidades de que estemos en una onda correctiva y no impulsiva, con lo cual hay que mantenerse alerta.


La falta de decisión a la hora de subir, me hace pensar que la pauta aún no terminó.

Dado que no hemos hecho una vuelta en V típico tras un final de pauta acelerado, hay que darle prioridad a la idea de que estemos en una onda 4 o una sub-onda iv y pensar que no ha terminado la pauta.

Para los neófitos en Elliott quiero recordar que al igual que una onda 3, una onda C es un impulso y por tanto se subdivide en cinco ondas. Ondas i-iii-v en la dirección fuerte de la tendecia y ondas ii-iv contra tendencia. Nuestro rebote bien podría ser una iv de una 3, o bien una iv de una C.

Neely halló que es muy muy frecuente que las ondas correctivas consuman más tiempo que las impulsivas a las que corrigen. Es lógico. Las ondas tendenciales tienen por seña de identidad su velocidad, y las correctivas se caracterizan por corregir normalmente más tiempo que precio al impulso previo.

Recordemos que estas idas y venidas que vemos desde el mínimo tienen el aspecto de una onda correctiva o también llamada contra tendencia.

No hay que descartar en absoluto que este rebote sólo sea una onda iv de la posible onda 3 o de la posible onda C. En el gráfico de abajo se entiende mejor este escenario de onda iv, que la teoría Neowave de Neely dice que debería durar al menos tanto como la iii, es decir, al menos lo que queda de semana. Por tanto, debería seguir generando dudas dos días más, pero podemos hacer una estimación de dónde podría acabar:
Por la regla de la alternancia sabemos que ondas ii y iv serán tan distintas como sea posible. Dado que la onda ii corrigió muy poco a la i, sospecho que la onda iv sera una corrección profunda (50%,62,8%). Según donde marquemos el mínimo ortodoxo de la supuesta iii, obtenemos fibos ligeramente distintos. Si pensamos que el mínimo ortodoxo fue en los 9.720 con fallo y no en los 9.500, los cálculos varían.

Resumiendo el escenario: Lo normal es que la iv por alternancia acabe entre los 10.263 y los 10.483. Al término de la onda iv, retomaría el impulso bajista la onda v. No deberíamos ver el final de la onda iv antes del  del viernes.

Ayer me equivoqué en mi análisis diario : Interpreté incorrectamente una pequeña pauta terminal. Sé que me equivoqué porque la corrección de esta mañana se quedó muy escasa, no llegó al objetivo marcado.

Hoy en la apertura intenté sacar partido a unos cortos. Todo iba muy bien en el arranque, pero no hice cierres parciales ni protegí la entrada para salir al menos a coste cero y cuando quise darme cuenta me había liado yo solo y tuve que poner stop en pérdidas. En el tramo final de la sesión, enmendé el error y aunque se me han quedado unas puts colgando, salí comido por servido en los futuros. Tanto Psico como Padrino me han dicho siempre que las ondas 4 no se operan, que hay que estar fuera del mercado. Experiencia no les falta. Total, que después de mucho bregar mañana y tarde, no he perdido dinero pero el único que ha ganado ha sido mi broker. Yo sigo con mi posición larga, aunque he incorporado unas puts en la mochila que me dan cierta tranquilidad si tenemos otro tirón bajista y me pilla desprevenido.

martes, 25 de agosto de 2015

25/08/2015 Jornada 1: ¿Pauta terminal? Peligro

Día útil para reducir exposición al riesgo ante un hipotético nuevo latigazo bajista. También día útil, quizás, viendo ahora el cierre de futuros, para quien a las 17:24 hrs haya decidido sumarse a la presión bajsita. No ha sido mi caso, hoy he aprovechado para soltar un poco de lastre, asumieno pérdidas. Sigo posicionado en largo, lleno de dudas.

He renunciado a mantener una posición alcista importante.No he visto una directriz que se mantuviera firme, y eso señala problemas para el lado alcista. Por Elliott significa normalmente que no hay un impulso tendencial alcista, y que habrá correcciones importantes. Para colmo, me ha dado miedo ver en la sección de Cárpatos en Estrategias de Inversión que siguen los Hedge Funds con saldo vendedor y que aumentó ayer incluso. Tampoco me he atrevido a ponerme corto, es como si una parte de mi cerebro se negara a admitir lo que está viendo la otra parte.

Hacía tiempo que no consultaba la web de Thomas Bulkowski’s, pero hoy el Cid en el seguimiento de sesión de la bolsa de Psico la utilizado para despejar una duda sobre el nombre de la formación de velas de estos dos días: Downside Tasuki Gap.

No es un patrón que de buenas pistas. Se supone que cuando tenemos una vela como la del lunes que deja un hueco, también llamado gap o ventana, en su caída, despues de una serie bajista, y al día siguiente se observa una vela como la de hoy, que logra cerrar por encima del cierre de anterior pero no logra tapar el hueco, es un patrón de continuación bajista. Pero según Mr Thomas Bulkowski’s, esto no es cierto, de hecho en su estadística maneja que el 54% de las veces genera un giro alcista.

Moneda al aire entonces.

Ahora tenemos dos huecos, uno por arriba y otro por abajo.
Y cuidado con abrir mañana a la baja y dejar una isla bajista, que ese tipo de patrón si que tiene relevancia y nos pueden llevar a mínimos de nuevo.

De los sencillos indicadores que vengo comentando estos días no hay novedades ni señal de compra.

Por Elliott es prematuro sacar conclusiones, lo más significativo es que la velocidad de vuelta no está siendo superior a la velocidad de caída... y eso muy alcista no es. Jugando con la ventaja de observar el mercado americano y que habrá gap a la baja, puedo interpretar que hemos hecho una pauta terminal y nos vamos a mínimos. Esto encajaría dentro de un escenario de onda 4ª. Confieso que he estado toda la sesión pensando en la posibilidad de una pauta terminal pero no quería creérmelo, cuando estoy posicionado pierdo objetividad.

Lo normal es que vayamos hasta abajo. Podría ser el inicio de la (B) de la 4. Ya sea un ABC o un triángulo. Opciones bajas de parar en la b. Mala señal que una 4 tenga una (B) fuerte, hay que ver si llega hasta abajo y nos anuncia que tras un periodo lateral 9.500-10.200 tendremos en próxima semana o siguiente una 5 bajista potente. Yo estoy muy sorpendido, no quiero adelantar acontecimientos, pero mal empieza este rebote, parece envenenado.

lunes, 24 de agosto de 2015

24/08/2015 Hoy Jornada 0, mañana martes jornada 1

Ya estamos en la base de la franja de soporte y zona de mínimos de 2.014 que mostré en el primer gráfico de ayer. Y por fin hay pánico con volumen, lo cual es alentador para pensar en un rebote próximo.

En el post anterior, ya por la noche, me dio tiempo a añadir un estudio que combinaba situaciones de volatilidad bajista extrema, medida por la perforación de la banda inferior de Bollinguer con media simple de 100 sesiones y varianza 3, con el análisis de una posible figura de vuelta en la jornada siguiente.

Pese a todas las reticencias sobre operar por las bandas de Bollinguer, explicaba que es un excelente indicador de volatilidad. De este modo me sirvió para cribar desde el 2.007 11 casos como el de la jornada de hoy.

Estas son las conclusiones que me parecieron más interesantes para compartir:

1º) En todos los casos que se ha perforado a la baja la banda de 3 desviaciones típicas con una media simple de 100 sesiones y ha dejado en la siguiente jornada un reversal o la propia jornada 0 fue un martillo se ha producido un rebote al menos para salvar la jornada 0.
2º) En 7 casos de 11 (63%) hubo una señal de vuelta tras el día en que se perforó la banda inferior. En un 70% de estos casos (5 casos de 7), el rebote tuvo continuidad de corto plazo y la señal fue rentable.
3º) En todos los casos, antes o después, continuó la tendencia bajista de medio plazo o largo plazo.
4º) En un 72% de los casos analizados (8 de 11), una vez que el precio perforó la banda inferior  la jornada siguiente arrojó mínimos por debajo del cierre de la jornada 0 aunque fueran intradía.
5º) En las jornadas 0 de media se perdió al cierre un 4,37%

Bien, hoy hemos hecho una nueva "jornada 0" que ha perdido al cierre un 5%, con lo cual son 12 casos desde el 2007. Si echamos la cuenta vemos que de media todos los años tenemos uno o dos casos como este. Conviene recordarlo para que el mercado no nos elimine al mínimo estornudo.

Habrá que ver si mañana tenemos un reversal que al menos nos haga pensar en los 10.275 como primer paso de un rebote pequeño, grande o mediopensionista. La probabilidad de ver un reversal está ligeramente de nuestra parte (63%). Obligatoriamente mañana debemos estar preparados para la eventualidad (72%) de que sudemos mañana con unos mínimos intradía por debajo del cierre de hoy (9.756). Y lo que es peor, también debemos estar preparados para que el precio siga cayendo algunas pocas jornadas más y no volvamos a ver inmediatamente los 9.756 (36%).

Y no perdamos la perspectiva de que el rebote, por potente que sea y aunque dure unas pocas semanas, será en una alta posibilidad (11 casos de 11) una parada antes de nuevas caídas más agudas.
La estadística que manejo -tan poco fiable como pequeño es el muestreo- dice que desde los mínimos de mañana, la jornada 1, de rebotar, se rebotará de media un 8%, ya sea en una jornada o a lo largo de varias semanas, hasta que se agote la tendencia de corto plazo y prosigan las caídas. ¿Que sería un 8% desde los mínimos de hoy? El nivel de los 10.250... pero esta pequeña orientación hay que calcularla desde los mínimos de mañana.

¿Esto de las estadísticas sirve para algo? Sirve para tener una referencia, que a veces se pierden las escalas con tanta volatilidad. A mi me ha servido para estar preparado para fajarme hoy con un 9.500, y me sirve para estar preparado para nuevas andanadas.

¿Qué mas se puede aprender del pasado reciente y la volatilidad extrema?
Primero que estamos en un nivel infrecuente, este es el segundo caso en un periodo de 8 años.
Segundo, que la vez que llegamos hasta este nivel ha sido un rebote muy complicado de rentabilizar desde la jornada 1. La buena noticia es que el rebote que entregaron las jornadas siguientes fue del 16,63%. Complicado de captura porque para empezar la caída desde que se perforó la banda inferior de Bollinguer fue en dos tiempos. El primer golpe fue recuperado en la jornada siguiente, pero cuatro jornadas después este primer rebotillo se frustra la defensa alcista, se pierde lo que podía ser un soporte, y el mercado entra en pánico con un -6,13% (jornada 0). Para colmo, en la jornada 1 no hay señala de vuelta, sólo una vela de duda, y siempre por debajo del cierre de la jornada 0. Y para mayor dificultad, el rebote es titubeante y vuelve a pasar por mínimos.
Tal vez, la única entrada que pudiera tener sentido fue la de los que se  habían quedaro fuera observando y a los 15 días, teniendo la referencia de aquellos mínimos, se atrevieron con una pequeña posición.
¿Qué se vio en términos de Elliott? un ABC con una C más o menos potente. La pauta era una plana alargada que formaba una onda de mayor rango dentro de un gran triángulo de largo plazo.
Por cierto, por si nuestra jornada 0 en realidad sólo fuera parte de un primer rechazo, ya sabemos lo que hay que hacer si se pierden los 9.500: O tener fondos en cash o cubrirse o salir corriendo.

Continuando el repaso a los pocos indicadores que mostré ayer, se ve muy bien lo efectiva que fue la señal de confirmación de venta en el MACD, y cada vez es más evidente que las divergencias bajistas se van acusar. Mucho tiene que cambiar el panorama para que después del rebote no veamos réplicas bajistas en próximos meses o semanas. Ya estamos todos avisados de que esa línea verde en horizontal que aún parece un soporte en más o menos tiempo será merendada.
Y por acabar con lo comentado ayer, en el RSI en velas de 30 minutos seguimos sin señal de compra pese a la sobreventa que por fin ha llegado a las velas diarias, aunque no aún a las semanales... así que toca seguir muy precavidos.


De los escenarios manejados quedan dos en pie:
- Ziz-zag alargado
- Extensión de onda 3 al 426%



ABC


Si el ABC ha terminado como un zig-zag alargado nos debería dar una vuelta en V. Lo normal es que sea una onda parte de un triángulo de medio plazo.

-Sabremos que es una pauta completa si vuelve a los 11.320 en 9 jornadas, lo cual suena a ciencia-ficción... me conformaría con una vuelta a la bajista roja en 9 jornadas, que también sería una señal de final de pauta. En ese caso habría que estudiar si este ABC encaja como la onda E de un triángulo de mayor rango. Head a comentado en el seguimiento de sesión de la bolsa de Psico una interesante hipótesis de final de triángulo expansivo, lo cual permite soñar con una vuelta a máximos y más alla.

-Si consigue superar la bajista roja pero tarda más de 9 jornadas, hay que dar por altísimimamente probable que la pauta corectiva continúa como un triángulo ABCDE. En el caso del habríamos hecho una onda A de mayor rango y la siguiente B debe corregirla como poco un 38,2% (10.286), siendo lo normal más de un 50% (10.528).


12345


Si estamos ante una formación impulsiva tendencial 12345 queda un retroceso de la onda 4 y un nuevo avance de onda 5 que pudiera o no hacer nuevos mínimos. Si no hacemos nuevos mínimos retrocederemos la pauta al menso hasta los 11.554. La vuelta no sería en V sino tendríamos un proceso correctivo más lento con una onda 4 que iría a buscar esa bajista azul que he pintado en el gráfico. Trataría de estudiar la onda 4 a ver si da pistas sobre su retroceso. Eso suponiendo que haya terminado la onda 3, lo cual es imposible de saber porque no logro ver la subdivisón interna. Una onda 4 nos puede dar un abanico de retrocesos entre, por poner un mínimo, el 23,6% y el 61,8%. La alternancia con la 2 tampoco me da muchas pistas poque se quedó cerca del 50%. Así que a priori he de pensar en un retroceso entre el 10.625 y los 9.930. Esta onda 4 debería consumir al menos 9 jornadas en un lateral alcista.


Conclusiones:


La referencia es la zona de los 9.500 como soporte para intentar largos o como objetivo para cerrar cortos. Si se pierden los 9.500 y se está largo hay que estar preparado para lo imprevisible: Yo contaría con ver los 9.400 o incluso los 9.200. Una visita por debajo de los 9.500 y un cierre por encima de los 9.756 es una señal para abrir largos o para cerrar cortos.
Las opciones del lado largo están en un cierre mañana por encima de los 9.756.
Muchas veces es mejor estar fuera para poder elegir la mejor entrada.


Por si sirve de algo mi pardi operativa:
En esta jornada, una vez más, no me cerré del todo como había planeado hacer el día anterior. Quizás no esperaba abrir tan abajo y me bloqueé un poco, pero al menos esta vez reduje mi exposición por encima de los 10.000, un buen nivel viendo lo que vino después. Y compré algunas call en los 9.600, de modo que si partir de ahora rebotamos recuperaré, y si bajamos, ya sólo perderé las calls, que es una pérdida acotada a su coste. Montecristo me ha recordado que puedo optar por una estrategia de venta de puts, que es muy contralada en riesgos y muy provechosa en situaciones de volatilidad.

Hoy he visto compañeros perdiendo mucho dinero y siendo expulsados del mercado por el apalancamiento. Algunos ya lo perdieron el viernes. Desde aquí, un gran abrazo y espero que sea recuperable y vuelvan más fuertes y sabios. Todo el mundo en estos momentos debe hacer cuentas, de no aguantar la zona de los 9.500-9.200, la siguiente zona digna de mención creo que son los 8.700.

domingo, 23 de agosto de 2015

22/08/2015 ¿Y ahora qué?


Mientras que durante el 2.015 y el 2.014 la bolsa americana entregó  una revalorización del 15% desde sus máximos del 2.014 a sus máximos del 2.015, el IBEX ha aguantado bien en su lateral. En ese periodo de máximos 2.014 a máximos de 2.015 el DAX se incrementó un 23%. Ojo: hablo de máximos a máximos. En ese contexto tan positivo, el IBEX sólo puede presumir de un 6% raspado desde sus máximos de 2.014 a sus máximos de 2.015. Si se pierde el contexto favorable, el IBEX irá obviamente acusando las caídas.

Un mes después del último reversal semanal se han perdido 1.300 puntos. Reversal perfectamente identificado con objetivo mínimo de corrección a los 10.850 igualmente identificado. Así que no es que no lo haya visto venir, todo lo contrario, pero justo en los tres días más duros, las últimas tres sesiones, pese a haber dejado correctamente anotado qué debía hacer para no verme atrapado, me he quedado posicionado en largo contra tendencia. Esperaba un último giro alcista en los 10.800, pero bajo unas condiciones que no se dieron, y sin embargo no actué en consecuencia: Aún me queda mucho que madurar.

La última vela semanal es para ponerse nervioso. Ha sido una caída dura de la que aún no se le ve síntomas de vuelta.

Pero no todo es de color negro, una vez perdidos los 10.300, el precio se dirige a la zona que rechazó en el 2.014 las caídas cuando se incrementó la presión bajista. Nos estamos metiendo en zona de rebote, el suelo de 2.014. No voy a entrar mucho en el análisis de medio plazo, lo dejo para la revisión mensual, pero identifico esta caída como una descarga y entiendo que vendrán más dentro de un contexto bajista, con sus rebotes intermedios.


Viendo que el viernes no entró un volumen significativo parece muy probable que nos metamos en esa amplia franja 9.500-10.250. Ahí debería aparecer algún tipo de freno, al menos para un primer rechazo de entidad semanal.

Una primera señal de giro es una vela diaria que marque un reversal, o al menos deje una mecha importante por debajo, como un martillo, y esté acompañada de volumen y una vela de continuación. Especialmente si se produce en niveles previamente identificados como relevantes dentro de la franja 9.500-10.250. El rebote probablemente sera muy vulnerable, pero dejará un stop claro y puede darnos unos días de aire para salir indemnes y quizás ganar al mercado en la recuperación de los 10.800. Si la señal diaria se confirma en semanal, el rebote será bueno para swing y el precio debería ir a testear la pérdida de los 11.000 puntos. Pero esto es correr demasiado, de momento el precio está cayendo como un cuchillo.


Una crítica al trabajo que he hecho en las última semanas es no haberme dado cuenta de que si subdivido las ondas minuto por minuto nunca encontraré un impulso tendencial. La teoría deja de funcionar. Es como la física tradicional, a nivel cuántico no funciona. Neely desarrolló su cuerpo teórico sin bajar de velas de 15 minutos, y yo he pretendido llevar su teoría hasta límites absurdos. Llega un momento en que no hay psicología de masas detrás de un movimiento minutero, sino acciones particulares, y la lógica de Elliott se sustenta en los movimientos producidos por la psicología de la masa.

Vamos a trabajar con 2 escenarios con dos variantes cada uno. Algunas variables son aplicables a otros escenarios, pero no he querido aumentar el abanico de combinaciones. Me he querido centrar en las consecuencias de cada escenario con cotas y características que permitan descartarlo y no tanto en dar con el recuento perfecto, que me resulta imposible. El primer escenario es una caída impulsiva tendencial. El segundo escenario es una caída correctiva en términos de Elliott, este segundo escenario es el menos dañino para las posiciones bajistas. El segundo escenario, en sus dos variantes es el que me parece más probable.

Escenario 1: Impulso en tendencia


Este escenario queda descartado con una vuelta en V que quiebre la bajista si no tenemos un rebote previo con una onda 4ª y una continuación bajista con una onda 5ª.

 Debería verse algo más parecido a esto:

 

Opción 1.a) Onda impulsiva tendencial desde los 11.612

Este escenario cumple con las reglas esenciales y la regla de la extensión. En general creo que cumple aceptablemente con las reglas condicionales de Neely y  cumple la canalización, pero a medida que se subdividen las ondas o se analizan las ondas correctivas, este escenario siguiendo a Neely resulta erróneo. Las reglas relativas al tiempo no han sido aplicadas, por ejemplo tenemos una onda 2 más breve que la onda 1.
Quedaría previsiblemente recorrido bajista de la sub-onda iii hasta al menos los 10.178 puntos, desde donde ya cabría esperar un rebote para la onda iv que de opciones a formar una directriz ii-iv y desde donde pueda nacer una onda bajista v, que llegue al menos hasta la cota que deje la onda iii, ya que una onda v de una onda 3 no debe fallar. Por ejemplo, si la onda iii llega hasta los 10.150 puntos, la onda v también debe llegar hasta allí o incluso más abajo por mucho que la onda iv rebote.
A partir de ahí deberíamos tener un rebote de cierta entidad con la onda 4.

La proyección del 261,8% de la onda iii nos lleva a los 9.698 puntos.  Está por debajo de la proyección 261,8% de la onda 3 (9.818).
Descarto este escenario con la pérdida de la zona de la extensión de la onda 3 del 423,6%, que nos lleva a los 8.890 puntos. 

 

Opción 1.b) Onda impulsiva tendencial desde los 11.553

Este escenario me parece más probable que el anterior. Dado que el conteo anterior nos marcaba un final de onda correctiva de combinación doble en fallo en los 11.553, parece más adecuado este conteo entendiendo la onda 1 como una mono-onda. Este escenario es un poco más ajustado a las reglas de Neely que el anterior.
Hay una b muy fuerte seguida de una c terminal para la onda 2 que por un lado encaja muy bien con la lógica de las caídas posteriores, pero normalmente este tipo de ondas b tan fuertes no se ven, hasta el punto que Neely descarta aquellas que llegan al 161,8%.
Además de lo comentado en el análisis anterior, casi idéntico a este, incluyo en este escenario la posibilidad de que la onda i acabase en los 10.896 y la extensión de la iii sea 10.273, con lo que cabe tener un rebote el lunes para la onda iv que debería durar dos o tres jornadas y podría devolvernos los 10.500-10.650 puntos si el arranque de la sesión del lunes es directamente alcista.

Descarto este escenario con la pérdida de los 9.500 puntos.

En estos dos últimos escenarios me ha resultado imposible hacer un recuento impulsivo tendencial de las ondas internas de la onda 3, no aperece clara ninguna directriz ii-iv y habrá que tomar todo el tramo como una mono-onda a la espera de tener alguna forma de canalizar cuando aparezca algún rebote de entidad.

Escenario 2: Movimiento correctivo

Este escenario se engarza en este esquema: no estamos en una pauta nueva, sino que estamos en una onda que corrige a la previa, y queda al menos -como poco- una onda c para acabar la pauta. Hasta que no acabe la b, no tendremos forma de estimar la cota de la c alcista.
Aún podría pensar que estamos en la b de un triángulo o de una plana. Sin embargo, Neely considera que un ziz-zag alargado está presente casi en exclusividad en triángulos y pautas terminales. Así que si esta onda es una b, tiene pocas posibilidades de ser la b de una plana. En cualquier caso, la c no podría recuperar los 11.553, ya que según Neely, un ziz-zag alargado nunca puede ser retrocedido por la onda siguiente del mismo grado.
Considerando la remota posibilidad de estar en la onda b de una onda plana, estaríamos tanto en precio como en tiempo para hacer ya el giro. Como ya hemos superado el retroceso del 100% de la a se trataría de una b fuerte. La referencia probable de una b fuerte es tender a un retroceso del 127%, la zona de los 10.164. Recordemos que una iii extendida nos lleva, igual que en el escenario anterior, a los 10.178. A partir de esa zona se podría esperar el rebote de la onda iv. Un hipotético fallo de v posterior podría hacer que la pauta globalmente no se alargase más, y en este caso si puede haber fallo de v porque la onda forma parte de una C, y no de un 3 como en el primer escenario, donde no puede haber fallo de v. En un caso más extremo para una plana, la C podría acabar en los 10.000 para hacer con la b fuerte un retroceso del 138,2% respecto a la a, que fue la subida fulgurante de julio. Perder los 10.000 sería muy sospechoso y habría que olvidar la remota posibilidad de una plana y centrarse casi en exclusividad en el triángulo o algo más complejo.

Opción 2.a) Onda correctiva simple - ziz-zag desde los 11.553:

Este escenario de ziz-zag tampoco sigue todas las reglas de construcción de Neely, lo he hecho  asumiendo la hipótesis de una primera mono-onda A impulsiva. En este caso incorporo un mayor número de criterios, especialmente los temporales, que no han sido tenidos en cuenta en el primer escenario.  Por tanto, este análisis es más restrictivo que el anterior.
La onda e del triángulo es la única que no es tangente, y tenemos 4 puntos tangentes como recomienda Neely, con un típico escape de la onda e que no se ajusta a la tangente superior. Aprovecho para comentar que el apex de un triángulo restrictivo según Neely se convierte en resistencia para la siguiente onda al menos. Este apex está en 11.250 aproximadamente. Nivel de referencia en el IBEX sin duda si hay un intento serio de rebote.
Este tipo de triángulos son auto-descriptivos- definen su zona de precios de lanzamiento posterior, en este caso sería un 161,8% de la onda más larga del triángulo, la b, que nos lleva a los 10.794. También acotan su límite temporal coincidente con el apex.

La B podría ser otro tipo de corrección que no fuera un triángulo, podría ser también un abc tal como he dibujado en el gráfico de la opción 1.b, y evitaríamos ondas x igualmente. Lo importante de este análisis son las implicaciones de un simple ABC con C alargada, la composición de la B es lo de menos.

Este ziz-zag alargado no debe ir más allá del 10.228. Excepcionalmente podría ir hasta el 423,6% (9.553) como onda más larga de un triángulo. Nos debería dar una vuelta de este tipo:


Opción 2.b) Onda correctiva compleja - doble ziz-zag desde los 11.553:

Este escenario de ziz-zag tampoco sigue todas las reglas de Neely, aunque tal vez es el más cercano.

Este escenario también tiene por precio una cota final muy próxima: los 10.127 puntos.

Voy a intentar desmigar un poco el tramo desde la onda x', pero por ahora es un ejercicio de voluntad, muy subjetivo:
Si atendemos al valor medio estimado para la última C pendiente de este doble ziz-zag, en función de A (10.286-9.960) tenemos la cota de 10.123, muy próxima a los 10.127 del cálculo del efecto cascada en el gráfico anterior.

Un vistazo a algunos indicadores


Bollinguer + Vela diaria de vuelta


Por la desigualdad de Chebyshev se sabe la probabilidad de que una variable aleatoria con una varianza determinada esté a una cierta distancia de su media. La forma más popular de configurar las bandas de Bollinguer son 2 desviaciones estándar a cada lado de la media para que las bandas comprendan un 95,4% de las cotizaciones.

No creo que el precio sea una variable aleatoria, y parece estar demostrado que la cotización no sigue una distribución normal ya que tiene más probabilidad de realizar movimientos anómalos. Tampoco está demostrado que sea útil comprar o vender en casos extremos de volatilidad, ni a favor ni en contra de la tendencia. Yo no opero utilizando Bollinguer pero me gusta mirarlo para tener una idea de la volatilidad presente. Los traders que usan Bollinguer lo combinan con otras técnicas.

Yo he estudiado los últimos casos en los que para una media de 100 jornadas y 3 desviaciones típicas para cada banda, el precio escapa por debajo de la banda inferior. Trato de ver en qué medida se producen reversals days que son fiables para salir airosos de la debacle antes de que la tendencia bajista continúe.
Jornada 0 significa jornada en que se produce el escape penetrandose en la banda inferior.
Jornada 1 significa la jornada siguiente.
Los casos titulados en verde son aquellos en los que la jornada siguiente, aún metiéndose por debajo, recupera el cierre de la jornada 0 y dan una buena señal de rebote. Es decir, identifica reversals en velas diarias que fructifican en el corto plazo.
Los casos titulados en amarillo son aquellos en los que la jornada siguiente, aún metiéndose por debajo, recupera el cierre de la jornada 0, pero no proporcionan un rebote ue vaya más allá de lo perdido en la jornada 0.
Los casos titulados en rojo son aquellos en los que la jornada siguiente el precio sigue cediendo, aunque sólo sea una jornada más y luego aparezca el rebote.


Caso 1: 16- Agosto - 2007:
Hasta la jornada 0 tan sólo se había perdido un 7,8% desde el último máximo relativo en una serie de 53 jornadas. (-0,14% por sesión)
En la jornada 0 se perdió un 3,7% desde el cierre anterior.
La jornada 1 llega a perder intradía un 1% respecto a la jornada 0. Finalmente el rebote se produce en esa misma jornada con un 3,86% desde mínimos, recuperando intradía por completo la jornada anterior.
El rebote continúa titubeante unos días y no pasa de un total de revalorización del 5,4% desde los mínimos de la jornada 1.
Finalmente la tendencia bajista continúa.

Caso 2: 21- Enero - 2008:
Tramo previo: - 14,5%, 21 jornadas. (-0,69% por sesión)
Jornada 0: - 7,54% desde el cierre anterior.
Jornada 1: Intradía - 5,45%. El rebote se queda en un 8,6% desde mínimos, no recuperando la jornada anterior.
El rebote continúa titubeante 80 jornadas y llega hasta el 19,8% de revalorización desde los mínimos de la jornada 1.
Finalmente la tendencia bajista continúa.

Caso 3: 10- Octubre- 2008:
Tramo previo: - 30,76%, 104 jornadas. (-0,29% por sesión)
Jornada 0: - 9,14% desde el cierre anterior. Llega al 10,78% intradía.
Jornada 1: Gap alcista. El rebote es del 10,65% desde el cierre de la jornada 0, recuperando la jornada anterior.
El rebote continúa sólo 1 jornada más y llega hasta el 13% de revalorización desde los mínimos de la jornada 1.
Finalmente la tendencia bajista continúa y enlaza con el caso 4

Caso 4: 22- Octubre- 2008:
Tramo previo: - 7,36% en 5 jornadas tras un máximo relativo, aunque venía de la gran inercia bajista del caso 3.
Jornada 0: - 8,16% desde el cierre anterior. Llega al 8,86% intradía.
Jornada 1: No hay rebote. Se pierden intradía 6,4% y 2,18% al cierre.
El precio continúa cayendo sólo 2 jornada más y llega hasta el -14% desde el cierre de la jornada 1.
Finalmente llega el rebote y en 7 jornadas se recupera un 27%, tras lo que continúa la tendencia bajista.

Caso 5: 28- Enero- 2010:
Tramo previo: - 9,79%, 16 jornadas. (-0,61% por sesión)
Jornada 0: - 1,93% desde el cierre anterior a cierre en mínimos.
Jornada 1: Pequeño rebote intra del 1,99%, que se queda en un 1% al cierre.
El precio continúa con el tímido rebote sólo 2 jornada más y llega hasta el 2,21% desde el cierre de la jornada 1. Es decir, prácticamente sólo se llega a recuperar la pérdida de la jornada 0 pero no se recupera nada del tramo previo.
Finalmente la tendencia bajista se impone y enlaza con el caso 6.

Caso 6: 3- Febrero- 2010:
Tramo previo: Viene del caso 5.
Jornada 0: - 2.69% desde apertura y -2,27% desde el cierre anterior.
Jornada 1: No hay rebote. Se pierde un 6%.
El precio continúa cayendo sólo 1 jornada más hasta un máximo de un 3,17% intradía desde el cierre de la jornada 1.
Finalmente llega un primer vacilante rebote del 6,63% en 11 jornadas, el precio vuelve a mínimos en 4 jornadas, y hay un siguiente rebote de mejor calidad del 15% en 32 jornadas. Tras lo que continúa la tendencia bajista.

Caso 7: 7- Mayo- 2010:
Tramo previo: - 19%, 15 jornadas. (-1,26% por sesión)
Jornada 0: - 3,28% desde el cierre anterior. Llega al 4,56% intradía.
Jornada 1: Gap alcista. El rebote ese día es descomunal, del 14,43% desde el cierre de la jornada 0, recuperando casi tres jornadas anteriores.
El rebote se agota ese mismo día y finalmente la tendencia bajista continúa.

Caso 8: 26- Noviembre- 2010:
Tramo previo: -11,79% en 27 jornadas. (-0,43% por sesión)
Jornada 0: - 1,80% desde el cierre anterior, que llega a ser -2,87% intradía.
Jornada 1: No hay rebote. Se pierde un 2,45%.
El precio continúa cayendo sólo 1 jornada más que llega al 1,3 % intradía desde el cierre de la jornada 1.
Finalmente llega un primer rebote del 11,22% en 15 jornadas, el precio vuelve a mínimos en 11 jornadas, y hay un siguiente rebote de mejor calidad del 19% en 29 jornadas. Tras lo que continúa la tendencia bajista.

Caso 9: 4- Agosto- 2011:
Tramo previo: -23,6% en 116 jornadas. (-0,2% por sesión)
Jornada 0: insignificante - 3,84% desde el cierre anterior.
Jornada 1: No se logra el reversal por 0,18%, en intradía se llega a perder con gap bajista incluido un 2,5%.
El precio continúa cayendo sólo 4 jornada más y se llega a perder un 10,38%  intradía desde el cierre de la jornada 1.
Finalmente llega un primer rebote del 13,18% en 5 jornadas,tras lo cual continúa la tendencia bajista.


Caso 10: 10- Abril- 2012:
Tramo previo: -14,5% en 40 jornadas. (-0,29% por sesión).
Jornada 0: - 2,96% desde el cierre anterior.
Jornada 1: Se rebota un 2%, en intradía se llega a perder con tras gap bajista hasta un 2,5%.
El precio continúa "rebotando" 1 jornada más, extendiendo sólo el rebote un 0,5% más intradía,tras lo cual continúa la tendencia bajista. Es decir, se recupera de milagro lo perdido en la jornada 0.
Tras el mini rebote el precio sigue cayendo.

Caso 11: 15- Octubre- 2014:
Tramo previo: -8,82% en 17 jornadas (-0,51% por sesión).
Jornada 0: - 3,6% desde el cierre anterior que llega a ser 4,21 intradía.
Jornada 1: Se llega a perder intradía un 4,76%, un 1,72% al cierre.
Tras la jornada 1, se produce una envolvente alcista y el precio rebota un 16% en 35 jornadas desde los mínimos intra de la jornada 1.

En nuestro caso actual no se ha perforado aún la banda ineferior de 3 desviaciones típicas con media de 100. Llevamos una racha de 24 jornadas en las que se ha perdido un 11,56% (0,48% por sesión).
Si seguimos bajando mañana haremos la jornada 0.

Conclusión Bollinguer + Vela de vuelta:

1º) En todos los casos que se ha perforado a la baja la banda de 3 desviaciones típicas con una media simple de 100 sesiones y ha dejado en la siguiente jornada un reversal o un martillo se ha producido un rebote al menos para salvar la jornada 0.
2º) En 7 casos de 11 (63%) hubo una señal de vuelta tras el día en que se perforó la banda inferior. En un 70% de estos casos (5 casos de 7), el rebote tuvo continuidad de corto plazo y la señal fue rentable.
3º) En todos los casos, antes o después, continuó la tendencia bajista de medio plazo o largo plazo.
4º) En un 72% de los casos analizados (8 de 11), una vez que el precio perforó la banda inferior siguió bajando aunque fuese intradía.
5º) En las jornadas 0 de media se perdió un 4,37%

Mañana haríamos la jornada 0 de seguir bajando y penetraríamos la banda inferior. Considero que lo más prudente es cubrirse y esperar una señal al cierre del lunes o incluso al martes, para decidir si conviene o no tratar de capturar el rebote. Por mi parte, si no hay gap alcista mañana, procederé a asumir pérdidas. Si hay gap alcista, que no lo parece, saldré del grueso de mi posición a precio de cierre del jueves, en los 10.600. Dejaré una pequeña parte abierta porque cuando la señal es positiva suele ser muy rentable.

MACD

Señales de venta activadas.  A medio plazo parece que nos dirijimos a la amplia franja con base en 9.200... esperemos que haya un rebote intermedio.

RSI

En plazos largos aún no estamos en sobreventa. En plazos cortos no hay señal de compra. Las dos anteriores señales de compra fueron muy poco rentables. Las divergencias alcistas que había en plazos cortos se las ha tragado la fuerza de la caída.



Conclusiones:

Posibles zonas de giro por escenarios de Elliott:
-10.230 -Extensión de 3 con posible rebote del 38,2% (10.647) y proyección de C alargada con posible vuelta en V.
-10.170 - Extensión onda iii con posible rebote del 38,2% (10.470)
-10.130 - b fuerte 127% - con vuelta en V. También final de C y efecto cascada.
-10.000 - b fuerte 138% - con vuelta en V
-9.800 - final de extensión de onda 3 con rebote del 38,2% (zona 10.380)
-9.550 - Ziz-zag extraordinariamente alargado con vuelta en V o final de extensión de onda 3 con rebote del 38,2% (zona 10.200)

Últimas zonas de soporte con volumen
-9.600 y 9.400

Viendo los futuros americanos parece que habrá gap bajista de entre el 1% y el 2,5% que estimo nos dejará entre los 10.000 y los 10.150 puntos. Esto no descarta ningún escenario aún.

El escenario actual en el corto plazo me parece dificilísimo de pronosticar. La volatidad se va a disparar y puede ser en cualquier dirección. En estos momentos -más que nunca- deben primar los criterios contables y de gestión de riesgo sobre cualquier análisis.