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lunes, 29 de febrero de 2016

La onda E interminable?


Por alternancia de tiempos entre la B y la D, la onda E podría terminar hoy como pronto pensando en que sea 1,62 veces la onda más larga del conjunto BDE, pero si pensamos que E va a dura la suma de B y D, tal vez haya que esperar hasta el día 3 a las 10:20 hrs.

Los conteos cada vez son más difíciles en cuanto hay que bajar a micro-ondas... por debajo de la B-D los largos son peligrosos, porque si no estamos en un escenario similar a este es porque hay que hacer nuevos mínimos anuales.

jueves, 25 de febrero de 2016

Nota rápida

No tengo tiempo para hacer un análisis muy exhaustivo, pero quería comentar que creo que aún no se ha dado la entrada de largos que esperaba.

Veo dos posibles situaciones:

a) Que siga vigente el escenario de onda z en neutral, estando aún en la E.
Esta E desde luego ya no puede ser un triángulo contractivo pero si podría ser cualquiera de estas cosas:
 1.- Un triángulo neutral abcde y estaríamos en un rebote interno de su onda c que tiene que hacer un mínimo por debajo de 7.969 para poder acabar y sería zona óptima de entrada para largos para el swing que busco hasta los 8.900 como poco.
2.- Un abc con c en pauta terminal, aún en desarrollo. Hoy estaríamos haciendo la onda 2. También habría que verse nuevos mínimos, al menos con la onda 3, por debajo también de 7.969.
3. Una pauta compleja al menos de doble combinación wxy, habiendo hoy hecho la x y abrir mañana por debajo de 8.264, no superarse esta zona y tener un día bajista con la y que debe buscar nuevos mínimos por debajo de 7.969.
4.- Un triángulo neutral abcde y estaríamos en su onda d que puede seguir subiendo más antes de hacer la e abajo, que ya no hará nuevos mínimos. Esta opción es peligrosa no detectarla:
Si esta es la opción buena se tiene que ver una onda e que retroceda a la onda d al menos en un tercio su recorrido o la corrija en un tercio del tiempo consumido por la d... y luego saga un latigazo arriba a cortar la b-d y la B-D.


b) Que la Z no sea un neutral sino una pauta compleja, al menos de doble combinación WXY, y deban verse nuevos mínimos por debajo de 7.746.

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He aprovechado el rebote de hoy para quedarme en liquidez. He preferido sumar y esperar acontecimientos. Igual me toca incorporarme más arriba.
La subida de USA me coge con el pie cambiado, parece que han metido la directa arriba, y eso no cuadra con lo que veo en el IBEX.

martes, 23 de febrero de 2016

23/02/2015 Actualización de corto plazo

Como recordatorio: El escenario de medio plazo es que estamos muy cerca de la finalización de la onda 1 extendida una C en pauta terminal. El objetivo es capturar el swing alcista que supone la onda 2 que como poco nos catapultará  a los 8.900


La dificultad no es mucha, pero la onda z del wxyx'z que constituirá en triple combinación correctiva la onda 1, no se deja leer fácilmente.

La idea que dejé apuntada como principal en el último post se mantiene vigente: La onda z podría ser un triángulo neutral cuya onda E se está formando a su vez como un triángulo, creo por ahora que un triángulo contractivo abcde siendo su onda a la más fuerte del conjunto:

Esta idea no está validada por ahora, simplemente trato de anticipar lo que puede estar sucediendo pero cada vez me convence más echando un ojo a otros elementos que no son de Elliott (las divergencias alcistas en velas diarias, cierta reducción de la volatilidad, etc), y pensando que la a fue una triple combinación, algo característico de los triángulos contractivos. Para que se valide, tras el final de la e de la E, hay que cortar al alza la B-D en menos tiempo que el consumido por la E.

Otra línea de lectura de escenarios alternativos que darían mucho más plazo de tiempo a la z para terminar y casi seguro para hacer nuevos mínimos sería esta:

Se habría visto una pauta compleja para hacer una w o una a abajo. Tras el rebote que hoy parece agotado lo obligado sería hacer nuevos mínimos anuales para una wxy o para un triángulo neutral ABCDE de mayor plazo que el del escenario principal. Pero esta idea y sus ramificaciones están por ahora apartadas porque serían para conformar una z muy larga en tiempo (aunque posible) viendo que la w fueron 7 jornadas y la y 14 jornadas.

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Por tanto, si pensamos que el abcde es el escenario bueno, hay que ver mañana que tenemos una c correctiva y no impulsiva (si vemos un impulso hay que pensar en un abc casi seguro en pauta terminal y preparar los largos al final de la c, habrá tienpo para ello al menos hasta el final de la jornada).
Hoy podríamos haber hecho el comienzo de la c con un un abc "w" y rebotado con una x.
He pintarrajeado sobre el gráfico del Doctore en La Bolsa de Psico la b del triángulo contractivo, y la w como comienzo de la onda c.

Es decir, para mañana podría verse un rebote que no debería romper los 8.327 para hacer una x, y luego seguir cayendo. ¿Hasta dónde?

Difícil saber, pero si es un triángulo contractivo debería caer al menos hasta bien entrada la tarde, según mis cálculos hasta las 16:15 aprox por lo menos, pero eso es un mínimo de tiempo.
En cuanto a precio, como proporción fibo 62% de la a los 8.216 tomando los máximos y mínimos globales parece un target de libro, aunque eso parece muy poco rango de movimiento. Lo que sería sospechoso es que perdiera los mínimos del día 19 en los 8.105 puntos, porque en vez de un triángulo contractivo abcde habría que pensar en algo más agresivo como en un triángulo neutral abcde cuya c nos podría mandar por debajo de los 8.000 y por encima de los 7.841. Y como he dicho antes, igual no tenemos un abcde como yo creo por la escasa duración de la b respecto a la a, sino un simple abc, en cuyo caso el rango probable es 8.073-7.930, sin perderse los 7.841.

Mi opinión es que mañana por la tarde podremos comprar unos largos suficientemente abajo como para tener un swing de 1.000 puntos al alza cuando a los índices les de por subir un poco, que yo creo que es inminente. ¿Hay riesgo de derrape para ir más abajo? Sí! 
La estrategia sólo se confirmará cuando rompamos al alza la B-D en menos tiempo que el consumido por la E.

jueves, 18 de febrero de 2016

18/02/2016 Tal vez preparando un buen swing alcista

Con el rechazo hoy en la zona señalada ayer  efectivamente parece que no hemos terminado la z aún. Habría que ver un mañana viernes muy alcista para pensar que la z acabó, habría que ver mínimo un cierre semanal por encima de 8.541 pero yo exigiría los 8.615 que comenté ayer. Entonces estaríamos ya en la 2 para ir bastante más arriba.

Todavía no. Creo que subiremos como un cohete pero aún no está lanzado.

Esta invasión en falso de la directriz x-x' para seguir bajando es algo normal en una z. Una directriz x-x' no tiene las propiedades de una 2-4 o de una una b-d. Una de las características que me gusta más del análisis de Elliott es saber cuando la ruptura de una directriz tiene consecuencias inequívocas.

Así que de las opciones comentadas ayer, por la precisión del rechazo en la zona señalada ayer (8.475) y por la coincidencia del timing esperado podríamos haber hecho una x de grado mayor de la z:
Según el gráfico sobre estas líneas estaríamos comenzando una y que nos llevaría a nuevos mínimos.

El tercer escenario que comentaba ayer de estar en una B no se ha cancelado, pero lo vamos a meter por ahora en un cajón por si no funcionan las otras opciones. Es el más difícil de leer por ahora porque sus opciones están muy abiertas a distintas ramificaciones.

Sin embargo, voy a sacar del cajón un escenario que metimos en el cajón hace pocos días. Ayer por la noche después de escribir el post, Head me lo recordó, y estuve pensando sobre esta idea.
¿Recordáis la insistencia que tenía en buscar un triángulo para la onda z?  Lo normal en una compleja, y máxime siendo la pata de una terminal, es acabar con un triángulo. El caso es que descarté el triángulo neutral para la z porque aparecieron relaciones fibos que me hacían pensar en una terminal, y sobre todo porque la C fue muy floja y consumió una jornada más de lo que ortodoxamente cabría esperar. Sin embargo, si tomamos los máximos y mínimos globales de la pauta, la C duró exactamente las 5 jornadas que cabría esperara como el resultado de A+B:


A fin de cuentas las divergencias alcistas en velas diarias ya están presentes, y esta pauta permite una final de la z temprano, en triángulo y consumiendo menos precio. Hay que recordar que en precio ya hemos ido muy abajo. Por tiempos también parece adecuado pensar en una z de 14 o 15 jornadas sabiendo que la w duró 7 jornadas y la y duró también 14. Si nos quedamos en los otros escenarios posibles hay que pensar en una z de muchas más jornadas. Es posible por supuesto, pero hay que estar muy atentos a que estemos en la E de un neutral que de fin a la pauta bajista 1x.

A la conclusión de la E, el rebote nos tiene que llevar por encima de los 8.900

¿Qué esperar de la supuesta E?

Un triángulo neutral de Neely es una figura muy particular. Es de las pocas figuras en la que la B puede durar menos que la A. Pero como todos los triángulos canaliza por la B-D y se opera su lanzamiento con la ruptura confirmada de la B-D. En este caso al alza.
Como en todos los triángulos la E debe durar más tiempo que el tramo de la onda que rompe la B-D, si esto no sucede es que el escenario es inválido. Es decir, o vemos una ruptura violenta al alza de la B-D o no es este escenario.

A diferencia de otros triángulos se canaliza también por la A-C. Por mi dibujo no hay que extrapolar que A-C sea paralela a la B-D, yo lo he pintado así sólo porque pienso que hay grandes posibilidades de que en este caso nuestra E tienda a parecerse a la B, pero lo normal en un neutral es que la E tiende a ser en precio similar a la A.

Si fuera el caso de que E fuera similar a A, tendríamos este trazado:
Mi sospecha es que la E no caerá tanto esta vez, que dejará la isla alcista sin cerrar, pero no hay nada que determine algo así, simplemente me cuadra más con un escenario alcista de corto plazo.

En cualquier caso no perdamos de vista la B-D y su posible ruptura al alza con violencia.

La E tiene que durar como poco toda la jornada del viernes (para que alcance 1/3 de la duración de la onda D), o llegar a la zona de  8.267 (1/3 de la onda D) para ser comparable con la D, cota a la que ya ha llegado. Recordemos que para que dos ondas contiguas sean del mismo grado tienen que ser comparables, y Neely exige al menos un tercio del precio y/ó del tiempo de la predecesora.

Yo pienso que seguirá cayendo algo más por la fuerza vista y consumiendo tiempo. De hecho parece este primer tramo de la onda E una caída en pauta correctiva muy violenta, que es lo que típicamente se ve en las ondas A de los triángulos. Y esto coincide con que las ondas E de los triángulos suelen ser a su vez un triángulo.

Interesante ver si esta posible onda E toma cuerpo de triángulo contractivo o neutral replicando la estructura de la z... para posicionarse al alza para un buen swing.

Además de los dos posibles canales que he pintado A-E, por fibos voy a fijarme en las proyecciones fibo de A desde los máximos de hoy:
- 8.206 (E= 38,2% A)
- 8.121 (E =50% A)
- 8.037 (E = 61,8% A)
- 7.763 (E=100%A)
Teniendo en cuenta que la C fue "flojita" para un neutral, yo creo que habría que pensar desde el 8.037 hacia arriba. Estos niveles coinciden casi al tick con los propios fibos de la onda D:
- 38,2% D = 8.209
- 50% D = 8.125
- 61,8% D = 8.041
Pero también he comentado que sospecho que la E en este caso puede que se asemeje a la B. En los triángulos las relaciones fibo entre sus patas no son siempre iguales, y como espero una E débil en semejanza a la E, me fijo en la onda más débil que fue la B, ya que la fuerza bajista se fue revirtiendo según avanzaba la figura. 
- 61,8% de B = 8.211
-100% de B = 8.045

En fin, tal vez el mínimo global o el final ortodoxo de la E ande en la zona 8.210 o en la zona 8.045. Pero lo verdaderamente importante para certificar este escenario es que el tiempo que consuma el tramo que va desde el final de la onda E hasta el corte de la B-D sea menor que el empleado por toda la onda E. Todo lo que no encaje en esta foto, me llevará a poner el foco en el escenario de que hoy hicimos una onda X (o por posterior descarte de este, que estemos en una B)... prefiero la idea del neutral para acabar la onda z y la 1x y tener un swing alcista importante. A buen seguro por encima de los 8.900

miércoles, 17 de febrero de 2016

17/02/2016 ¿Acabó o no acabó abajo algo importante?

El día que tenía que romper al alza los 8.250 para ponerme en aviso, es decir, ayer día 16, superó el nivel citado y acto seguido volvió a meterse por debajo. Luego cayó y el mensaje parecía confirmar la falsa alarma: No eran buenos los largos. Y sin embargo, hoy ha demostrado fuerza alcista.

¿Entonces?

Hay varias opciones abiertas:

- Opción final de pauta, estaríamos en la 2:


La opción que menos me creo es que haya terminado la z y por tanto la 1x abajo, y vayamos ya hacia los 8.900 como poco. Iríamos al rango 8.900-9.434, dado que el 62% es el máximo retroceso de una onda 2 en una pauta terminal de extensión de primera. Los 8.900 serían obligatorios antes del 25 de febrero para certificar el final de la 1x. Puede que la z fuera realmente ese triángulo neutral que descarté porque se retrasó un día de plazo y no tuvo una C muy profunda. Espero que no, espero que no sea esa la solución.
¿Por qué no me la creo? Pese a que hay una secuencia completa de una pauta correctiva compleja desde la x' y tengamos esas tremendas divergencias alcistas en velas diarias, no se vio la fuerza esperable en su nacimiento.
Ojo: si esta semana se rompen los 8.615, esta opción pasa a ser mi preferida. Estaría recuperando más velocidad que la vista en la bajada, aunque el arranque no haya sido brillante y me ha despistado, es más importante el análisis en semanal que en diario. Primaría los niveles semanales sobre los diarios. Podría dar el nivel de lo 8.540 pero para mayor seguridad, después del extraño que ha hecho, prefiero hablar de los 8.615.

Actualmente las siguientes dos opciones me parecen más creíbles: La falta de visibilidad de la situación me hace pensar que estamos en la mitad de una pauta, no cerca de su inicio ni de su final.

- Opción onda x de la z:

 Si el IBEX no logra rebasar el 62% de lo visto hasta hora de la onda z, cabe pensar que estamos en el fogonazo de una onda x. Considerando que la onda z, compleja sin duda y etiquetable como una w, llevaba 10 jornadas en la caída, un rebote de 3 o 4 jornadas (1/3 aprox.) que no logre rebasar los 8.457 puntos aprox. es un muy firme candidato a ser una onda x, preludio de nuevas caídas.

- Opción onda B de la z:


Si en la z estuviéramos en el caso de una plana ABC, romperíamos los 8.457 y tal vez los 8.615, pero no llevaremos la velocidad de la opción "final de pauta" que he comentado al principio. Podríamos caracolear y seguir haciendo extraños mientras subimos. Rompiendo pero yendo atrás y volviendo a romper como ya se ha hecho con los 8.250. Sería la situación más difícil de tradear. El precio podría ir a superar incluso los 8.900 en el caso de una B fuerte, pero no lo haría antes del 25 de febrero. Habría que pensar en una B que dure típicamente, por ser el caso de una plana, unas 3 veces las 9 jornadas que duró la A. Mucho, ¿verdad?

Y también podría ser este rebote parte de la B de un triángulo ABCDE. Aquí las posibilidades se multiplican, pero si vemos una B que no dura tanto como para pensar en una plana, habrá que revisar esta idea.
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Me quedé fuera de mercado, qué rabia. Espero que no pase de los 8.457 porque sería el escenario más fácil de trabajar, pero con el MACD diario cortado al alza, y apoyado en la isla alcista, me da la sensación de que se va a ir bastante más arriba. Los Hedge siguen neutrales y el volumen tampoco me da pistas claras, no acompaña pero tampoco quiere decir nada determinante.

lunes, 15 de febrero de 2016

15/02/2016 Mejor de lo esperado pero me despista

Todo iba encajando muy bonito hasta que dejó de encajar.

Manteniendo como base que estamos en la onda z de una triple combinación de una onda 1 extendida de una C terminal, hay que re-examinar la situación porque el movimiento de hoy se ha salido del rango esperado, así que algo he hecho mal porque el precio fue más arriba de lo esperable para mi onda 4 del post de ayer.
Partimos de la x' porque es un triángulo no restrictivo ya que desde su final al ápex hay más de un 40% (gráfica adaptad de Head):


De todas las opciones posibles posteriores a ese punto, si no estamos ante un ABC(*) con C terminal ya que la onda 4 fue demasiado arriba, ni puede ser una ABCDE con la C de un neutral ya que se agotó el tiempo, hay que ir a la explicación de una pauta compleja...

... que sería el escenario de letras azules que colgó Psico en su análisis de los domingos para mundotrading. (Los cuelga de madrugada más bien).
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(*) Lo pongo en texto con letras rojas para que se vea la idea concordando con las letras rojas del análisis de Psico de la gráfica sobre estas líneas, pero en mi análisis de ayer yo usaba letras verdes para ilustrar este escenario.
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¿Y entonces esta pauta correctiva compleja de letras azules wxyx'z qué es?


Podría ser la A de la z, pero eso sería pensar en una z terriblemente larga en el tiempo. Pensando en un ABC con una A de 9 jornadas, podríamos estar hablando tal vez de una z de 36 jornadas por ejemplo!! Y eso parece mucho para una w de 7 jornadas  y una y de 14 jornadas.

O puede que el wxyx'z sea toda la z y haya terminado 1x por fin:

Esta idea me gusta menos porque la 1x habría avanzado muy deprisa para ser una pata de una terminal.

En cualquier caso, si abajo ha terminado algo importante, mañana deberíamos romper los 8.250 para que el último tramo bajista se recupere más rápido que en su caída.

Para mi hemos entrado en el terreno de lo desconocido porque no puedo calibrar hasta dónde llegará al rebote. Si mañana pasamos los 8.250, en el supuesto de haber hecho abajo una A en 9 jornadas, estaremos rebotando al menos hasta el 25 de febrero para hacer una B que puede ir muy arriba, incluso más de los 8.900 si es una B fuerte. Pero ¿y si en vez de una A abajo hemos hecho una W? Pues estaremos rebotando al menos tres días para hacer una x que no puede romper los 8.470.
¿Y si hemos hecho la z entera y por tanto la 1x? Pues estaremos por encima de los 8.900 antes del 25 de febrero.

Todas las opciones de rebote serio obligan a romper los 8.250 mañana por la mañana. Si no se logra ese objetivo es que no hemos terminado la pauta bajista... y eso me despistaría más aún.

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Estoy fuera de mercado a la espera de más datos. La ruptura mañana de los 8.250 con fuerza me animaría a retomar posiciones largas. He decidido salir cuando he visto que mi análisis de ayer era incorrecto pero que podía hacer caja.

domingo, 14 de febrero de 2016

14/02/2016 La pauta bajista se va agotando en el cortísimo plazo

Tras un fallo alcista de una onda largo plazo, arranca un ABC bajista el 11 de agosto de 2015. La A fue un impulso en tendencia cuyo caos final fue una en impulso terminal con onda v extendida.
Este ABC probablemente sea sólo la onda A un otro triángulo de largo plazo, que no debe terminar por debajo de los 7.300, pero por ahora tenemos muy poca información como para poder sacar partido de esta idea de largo plazo.
Centrándonos en el medio plazo: Si la A fue un impulso, por fuerza la C debe ser otro impulso para constituir un zig-zag. La estructura de la C no responde a un patrón de impulso en tendencia, luego debe ser un impulso terminal, y entonces tenemos que estar muy cerca de la resolución de su primera onda, ya que se aprecia una triple combinación en wxyx'z, y sabemos que no existen cuadruples combinaciones. También sabemos que esta primera onda de la C debe ser la extendida por su potencia y tiempo consumido, y etiqueto como 1x.

Ahora se trata de hacer un análisis de la onda z para que podamos atacar el lado largo sin dudas, y el que tenga aún posiciones cortas que puede evaluar su cierre ante el riesgo de quedarse rezagado.

Dentro de la z, última onda de este tramo bajista de corto plazo, se han formado por ahora una A y una B iguales en tiempo si nos atenemos a los inicios y finales ortodoxos de las ondas (la x' acabó en fallo alcista).

Se presenta la duda de si tenemos ahora una C terminal, de la que se habrían visto las ondas 1x y 2. Si este ABC va a ser toda la z o sólo una primera onda de algo más complejo, no tenemos nada concluyente, pero dado que la w fueron 7 jornadas, la y fueron 14 jornadas, y de esta z se han visto ya 9 jornadas, yo pienso no se alargará mucho el final de la z.

La alternativa al ABC es una ABCDE como triángulo neutral, pero tiene la pega de que la C habría sido muy pequeña y habría consumido demasiado tiempo.

Así que voy a trabajar como escenario principal la idea del ABC en pauta terminal ya que está cumpliendo a la perfección con lo que se planteó en el análisis del miércoles. Una terminal cumple tan bien como un triángulo con la necesidad de consumir tiempo sin moverse mucho el precio.

El movimiento lateral que se ha visto el jueves y el viernes bien ha podido servir para acumular (o distribuir, pero no lo creo). Hay que estar atentos a la ruptura.

En un principio pensé en un triángulo expansivo al ver los tres primeros segmentos correctivos, pero c y a duran muy parecido. También me pareció buena la idea del Doctore de un triángulo neutral, aunque tiene la misma pega en cuanto a la duración de a y c, y c no es muy profunda como para un neutral. A efectos de análisis pudo verse una diamétrica por la similaritud de los movimientos, o tal vez un triángulo neutral como marcó el Doctore seguido de una x y un abc. No importa mucho porque el precio se movió poco y tiene pocas consecuencias.

Yo pienso que la 3 de la Pauta Terminal se hizo al final de la sesión y tendremos una apertura alcista para hacer la onda 4.

Tendríamos una onda 1 extendida de unos 750 puntos y 18 horas y media aprox. Una onda 2 que retraza un 50% la onda 1 con sus 375 puntos, y consume unas 8 horas. Una onda 3 que entrega 467 puntos en 16 horas y media aprox. Notad que la onda 3 entregó un 62% de los puntos de la onda 1. Voy a especular con que la 5 entregará un 38% de puntos de la onda 1.

Espero un lunes alcista para hacer la onda 4, al menos hasta la tarde (aprox. 13:00-16:00 hrs), y a partir de ahí, entiendo que una bajista y tediosa onda 5 que tal vez falle o tal vez entregue nuevos mínimos. Tras la 5 debemos ver para confirmar tanto esta PT como el final de la z y por tanto de la la onda 1x de grado mayor un potente rebote al menos hasta los 8.900. El primer paso sería estar en los 8.600 antes del 22 febrero, pero yo espero un rebote al menos hasta los 8.900 antes del 14 de marzo. Estas fechas puede que las tenga que ajustar día arriba, día abajo al concluir la z.

Si la onda 4 se desarrolla de la manera más común provocará un rebote de aprox. el 62% de la onda 2, es decir, nos llevará el lunes a la zona de los 8.000 puntos y durará unas 5 horas. La onda 5 no puede ser mayor que la onda 3. Podríamos ver algo así:
Pero las variantes pueden ser muchas más. A la onda 4 le exigimos al menos un retrazado del 38% de la onda 3 y un máximo del 62% de la onda 3, por tanto que acabe el lunes en el rango 8.075-7.960, y a la onda 5 sólo le exigimos que sea menor a la onda 3. Un caso extremo podría dejar un nuevo mínimo incluso en los 7.500 pero yo no espero tal cosa, yo apuesto por fallo de 5 y que no se vean nuevos mínimos en muchas semanas. Viendo los problemas que tuvo la onda 3 para seguir bajando puede que hayamos hecho ya un suelo de corto plazo. Si la 5 toma aspecto de triángulo o hace una plana si lograr nuevos mínimos, creando un fallo bajista, será muy fácil pensar en apostar fuerte por el lado largo. Tendríamos una semana fuertemente alcista con divergencias alcistas en velas diarias que apoyen esta idea.

Todo lo que no encaje en estos rangos que he dado haría anular este escenario y volver a pensar en una C de un triángulo neutral. Las consecuencias alcistas posteriores serían similares en precio pero más lentas en tiempo. Lo iremos viendo.

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Ya sólo tengo posiciones largas: IBEX, SAN y BBVA. 35% de mi capital. Pienso aumentar al máximo mi exposición si se cumple lo expuesto. Mi idea es esperar a ver hasta dónde llega la 4 sin hacer nada antes de los 7.960, ahí puede que suelte SAN y BBVA. Cuanto más arriba llegue mejor. Una vez la 4 retroceda un 30% comenzaré a acumular IBEX y banca progresivamente para aprovechar su beta, sabiendo que la 5 no puede bajar más de 467 puntos y seguramente no tanto, probablemente caerá sólo 285 puntos en alternancia con la onda 3. Y si la 4 acaba por los 8.013 puntos, la 5ª se quede en la zona de 7.730 puntos. Veremos cuanto se ajusta la realidad de la próxima semana a la estadística. Todavía hay cierta incertidumbre pero ya se ha desvelado en gran parte.

miércoles, 10 de febrero de 2016

10/02/2016 Se van definiendo las posibilidades

Lo que se ha visto esta semana encaja bastante bien con la idea de una z final en desarrollo de una 1x de la C terminal.
Ya estaríamos dentro de esa C de la z:

Y el día de hoy ha sido muy interesante porque dada la volatilidad reinante se ha visto un rebote de más de 300 puntos y ha podido parecer algo serio. Si en días pasados se hablaba de lunes negro y exageraciones similares (el verdadero lunes negro creo que andó por el 20% y este se quedó en menos de un 5%), hoy he oído a más de un analista hablar del día del rebote y cosas así. El caso es que ni siquiera se ha recuperado un 62% de la última onda bajista de grado menor, es muy pronto para afirmar algo así, yo no veo base.
Por si fueran pocas pistas, USA sigue enfangada.
En mi opinión, aún no está lanzado el primer rebote serio.


A favor de la inminencia de un posible rebote de entidad, además de la sobreventa, es que los saldos siguen neutrales, así que en el momento en que desaparezcan los mínimos decrecientes hay que estar muy atentos porque es muy probables que haya habido cierta acumulación como para que los índices vuelen al alza con el viento a favor de los cierres de posiciones cortas. El volumen ha sido menor que el día anterior. Recordemos las enseñanzas de Monte: Sin acumulación  previa o sin capitulación, no hay despegue consistente. Hay volumen creciente desde el 4 de enero y llevamos 8 jornadas con un volumen relativamente importante, aunque nada exagerado, podríamos estar ante un proceso de acumulación de corto plazo.

Acumulación o no, sabemos que aún no ha comenzado el despegue porque lo que se ha visto de la C bajista es una duración similar a la A y a la B previa, eso significa que la C no puede haber terminado ya que no podemos tener tres ondas consecutivas sin alternar en su duración.

Se puede seguir pensando en la devastadora C en desarrollo de un triángulo neutral que intuí hace unos días, o como ha apuntado el Doctore en la Bolsa de Psico, también podríamos estar ante una C terminal.

Es decir, podríamos haber visto la W y tal vez una x de una C de naturaleza correctiva que como poco va a entregar una Y bajista, o podríamos haber visto la 1 y tal vez la 2 completa, tal vez incompleta, de una C de naturaleza impulsiva pero terminal. La verdad es que no soy capaz de leer la supuesta 2 o la supuesta x. No sé si ha terminado ni qué es.

¿Cuándo descartar estas ideas?


El escenario de la x se anula con un retroceso superior al 62% del último tramo, que tomando los máximos y mínimos globales es aprox. 8.327, pero siendo más ortodoxo es algo menos, tal vez 8.287, me cuesta bajar a la lectura minutera.

Si se vieran retrocesos superiores a 8.327 pero sin llegar a los 8.550 mañana jueves, cabría pensar que estamos aún en la 2 de una C en PT de 3x (3ª onda extendida) o de 5x (5ª onda extendida). Pero se me haría sospechoso si no se gira abajo en las primeras horas de la mañana, porque a diferencia de los impulsos en tendencia, en los impulsos terminales los retrocesos duran sensiblemente menos que los avances. Aunque en una PT (Pauta Terminal) se puede violar temporalmente la 0-B (la directriz que nace del supuesto ABC y pasa por la B), en este caso, si a partir de las 12:00/13:00 de mañana seguimos alcistas, se haya recuperado al alza o no se haya recuperado al alza la 0-B, el escenario bajista hace aguas: la 2 no debería durar tanto.

Con la x nos pasa lo mismo, no debe consumir mucho tiempo, aunque podríamos ser más flexibles siempre y darle incluso el final de mañana jueves siempre y cuando no retroceda ese 62%. Lo que pasa es que la C de un triángulo tampoco puede extenderse como un chicle en el tiempo como le podríamos permitir a la Cterminal de un ABC, así que tampoco podemos ser muy clementes más allá del mediodía para una x interna de la C.

Por supuesto, si mañana se recuperan los 8.550 es que los toros tienen el control de corto plazo por lo menos y yo me he colado. Y ante, de llegar ahí, si a la 12:00/13:00 no hemos caído, es que el escenario no está funcionando.

¿Cómo discriminar entre estas dos posibilidades bajistas si mañana efectivamente los índices retoman su inercia bajista?

Una PT tiene que solapar. La PT más típica es la de 1x, debería hacer un nuevo mínimo anual de manera marginal (aprox 7.830-7.784), no puedo afinar sin saber si acabó la 2 y dónde, pero la 3 no debe ser más de la proyección 0,62 de la 1), y luego la 4 retroceder al menos hasta la 1 (7.862) en el fenómeno que en Elliott se llama solape en las PT. En este escenario más común de 1x la 5 podría dar nuevos mínimos sin hacer demasiada sangre o incluso fallar.
La verdad es que va a ser difícil ver algo con claridad en unos márgenes tan estrechos, pero podemos fijarnos en los tiempos y buscar proporcionalidad.
Si la PT es de 3x, nos iremos hasta los 7.570 como poco... ¿mucho no? Y si la PT es de 5x tendremos capitulación el lunes probablemente en unos niveles que no quiero ni mentar por absurdos. Ya escribiría un post antes.
Al finalizar la PT veríamos un rebote vertiginoso como poco a los 8.900, tal vez antes de que acabe febrero.
Para el profano que quiera entender un poco mejor qué es una PT (Pauta Terminal) puede leer el manual de Psico, comcrétamente el capítulo sobre la s diagonales finales, que es la forma clásica de llamar a estas figuras que Neely rebautizó como Pautas Terminales.

Si estamos ante el escenario de la C del triángulo neutral, ya no podemos dilatarnos tanto en el tiempo como con una PT y esta semana la veríamos acabar, podríamos tener una Y tan dañiña como para sacar una capitulación entre los 7.650 y los 7.450. Después veríamos la D alcista que ya calcularíamos en el próximo post, y una E bajista que no entregaría nuevos mínimos y daría a su fin un potente rebote que como mínimo iría a los 8.900, también antes de que acabe febrero.
Para el que quiera saber más de los triángulos, tiene la recopilación hecha por el Doctore, también en la bolsa de Psico, o esta respuesta de Neely.

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Esto es lo que buenamente manejo como esquema. Tengo actualmente una posición muy pequeña en largo en el IBEX y otra aún más pequeña en corto en Eurostoxx que soltaré ante la mínima duda. Confío mucho en un final próximo de esta secuencia bajista y un rebote como poco a los 8.900. Ignoro cuánto daño queda por debajo pero creo que es cuestión de pocos días.

Suerte... Sin astucia ni cautela el pardillo acaba en la cazuela.

domingo, 7 de febrero de 2016

07/02/2016 ¿Y una vez que concluya la debilidad?

Vaya por delante que esto está aún relativamente lejos de acabar.

Los saldos de los Hedge Funds pasaron a neutrales a lo largo de esta semana, pero parece que el rebote pudo haber sido simplemente un cierre masivo de cortos porque el viernes se retomaron las hostilidades en USA y estoy casi seguro de los saldos de los Hedge Funds han vuelto a ser vendedores. Habrá que esperar al lunes para seguir este dato.

Sigo con la idea de una C terminal para el IBEX con extensión de onda 1 en wxyx'z. La onda 1 debe estar ya en su última figura, la sub-onda z (recordemos que lo máximo en una estructura compleja son tres figuras y ya hemos visto la w y la y).
Aún es pronto para saber mucho de la onda z. La A parece que ya ha terminado, y lo que se observa a simple vista después es una B que no ha corregido el 61,8% ni ha consumido tanto tiempo como la A. Lo normal sería pensar que la B no ha terminado o que incluso la A no ha terminado porque el rebote es una x... o que se está formando un triángulo ABCDE que apunta a triángulo neutral, cuya C sería capaz de llevarnos a romper con cierta fuerza los 8.000.

Y esta sería mi idea principal (gracias Doctore por ese inmenso trabajo minutero), ya que si aceptamos que la A realmente comienza tras un fallo alcista al comienzo de la jornada del 2 de febrero, y que la B también acaba en fallo alcista casi al final de la sesión de este viernes, tenemos una A y una B muy similares en tiempo, lo que hace casi descartar la posibilidad de la x y pensar más bien en que tendremos una devastadora C de un triángulo neutral que no acabará antes del jueves.

¿Una semana más bajista? Pues eso parece, con posibilidad de ir incluso a la zona de los 7.600 si estamos ante un triángulo neutral en vez de contractivo.
Recordemos que pienso que la z es un triángulo, ya sea contractivo o neutral. La onda 1x en precio no debería avanzar tan rápido sino sosegarse un poco. El martes pasado avisé que no se habían visto los mínimos anuales y puse el esquema de un contractivo pensando que los mínimos globales de la 1x se alacanzarían con la A, pero si la B ha terminado el viernes- ganan las probabilidades de un triángulo neutral, y eso quiere decir que los mínimos globales de la 1x se alcanzarán con la C.
Para tener una visión esquemática, he dibujado el final ortodoxo de la onda 1x sobre los 8.000 con una onda E que suavice los mínimos globales de la onda 1x que se alcanzarían con la C bastante por debajo:


Conjeturas por ahora, ya que estamos empezando la z y esto es aventurarse mucho.
Es normal que la proyección de una C en este triángulo neutral lluegue a los 7.600, pero parece una barbaridad pensando en los escenarios de largo plazo. Tal vez la onda B no esté acabada y sólo haya concluido una sub-onda de la B, es pronto para saberlo. Si antes del miércoles se pierden los 8.180 entonces hay que temer lo peor.

Una vez acabe la onda z, termina la onda 1x y a partir de ese momento hay que volver ligeros a los 8.900 como poco para hacer la onda 2.

Bien, veremos que dice el precio y a ver si es cierto que se dibuja este HCHi en las próximas semanas.

Una vez que concluya la debilidad, y no me refiero al final de la onda 1x (puesto que la 3 debe hacer un nuevo mínimo), hay que recuperar todo lo cedido por la terminal. Esto son los 10.500, pero lo normal es que se recupere el ABC entero (11.300), salvo que este ABC forme parte de una estructura más compleja.

martes, 2 de febrero de 2016

02/02/2016 Prosigue la debilidad

El Ibex no pudo la semana pasada romper los 9.050, apenas rozó la zona de los 8.900, y confirma que seguimos descendiendo por la primera onda de la C, la que se ha etiquetado en los anteriores post como 1x, por ser en una probabilidad altísima la onda extendida de una C en impulso terminal dentro de un ABC que se inició tras un fallo alcista el 10 de agosto del año pasado.

Sabemos por la alternancia en los tiempos, que lo mínimo que debe durar la C es un 1,68 veces el tiempo consumido por la onda más breve, que fue la A. Y esto significa que no tocaremos fondo de medio plazo antes del 25 de febrero. Pero también sabemos, que ese plazo muy probablemente será mucho más largo, siendo más común ver que en una situación de C en pauta terminal de un ABC en ziz-zag, que veamos en tiempo como incluso rebasamos la suma de jornadas de A y B, es decir, que C no acabe antes de bien entrado abril.
¿Qué objetivo bajista se le puede dar a la 1x?
Lo más factible es que estemos ya en la onda z final de una combinación wxyx'z, siendo este inicio semanal la onda A de la z.
En ese caso, no se puede hacer mucho más que seguir la estructura de la A y dejarla caer, probablemente hasta la zona de mínimos anuales o incluso perforarlos, y dejando margen para que aparezcan las primeras divergencias alcistas que anuncien el final de la 1x.
Una onda A cae como un cuchillo, y es la que anticipa lo que puede venir después.
La onda z en gran probabilidad será un triángulo, es la figura última más común en las combinaciones correctivas triples. Para el alivio de los que defienden posiciones alcistas, es bueno recordar que las combinaciones triples jamás encadenan una cuarta combinación bajista. Siempre hay rebote al finalizar una combinación triple. Y siendo la onda A la más violenta de los triángulos contractivos, viendo la agresividad bajista vista hoy, podríamos esperar que la caída del precio se ralentizara y hubiera un periodo de acumulación intermedia que propiciara el rebote de la 2, algo así:

Por supuesto, la A puede ir por debajo de mínimos mensuales, pero espero que no vaya tan abajo como para impedir que el MACD en diario no sea capaz de armar una divergencia alcista respecto al mínimo anual. A fin de cuentas, la 2 debe regresar como mínimo a x'' (8.900) y como suele devolver un 38% de la 1x eso me hace pensar en la zona de los 7.920 y las cercanías al canal bajista. Pero son elucubraciones por ahora.

Nada obliga a que la z sea un triángulo contractivo, pudiera ser una plana también. Hay que ir viendo poco a poco. Un triángulo encaja muy bien con que la 1x consuma más tiempo sin consumir precio.

Sabemos que el saldo de los Hedge Funds sigue siendo vendedor aunque ha comenzado a reducirse, hay que seguir ese dato con mucha atención, en el momento en que los Hedge comiencen a acumular, no tardará en verse un potente rebote.

El escenario que podría dar fin antes de lo que pienso al movimiento bajista de la 1x, es que ya estuviéramos en la onda z y esta se estuviera haciendo con una plana con C en pauta terminal. Se distinguiría muy fácilmente del escenario comentado antes del triángulo porque la D del triángulo contractivo debe ser una onda sosegada mientras que en este escenario, tras el final de la Z en plana con C terminal, el precio debe volar arriba como un misil. Sería algo así:

Si vemos una vela de capitulación tal vez este último escenario sea el bueno, pero yo me inclino más por el anterior, el de ver una pequeña acumulación durante días con un triángulo y cierre progresivo del saldo vendedor de los Hedge Funds.

Paciencia pues, no se han visto los mínimos anuales aún.